AMD：仍然不是一个值得投资的选择

进入 2025 财年下半年，半导体行业领军企业AMD公司（Advanced Micro Devices, AMD）公布了又一份亮眼的季度财报，公司整体营收延续强劲增长势头。 凭借客户端与游戏 业务的持续发力，以及第五代 EPYC 处理器和 Instinct 系列显卡在超大规模云服务商与企业 客户群体中渗透率的提升，公司未来增长的基础看似稳固。不过，为在日新月异的人工智能驱 动型市场中保持竞争力，AMD持续加大产品创新与升级相关的研发投入，这也导致其利润率前 景依旧承压。 尽管估值倍数略有改善，但相较于其主要竞争对手英伟达（NVDA），当前估值仍处于高位。 综合上述因素，即便公司中短期前景向好，在当前价位下，分析师认为并无充分理由转向看 多，因此维持 中性立场 。 A M D 2 0 2 5 财 年 第 三 季 度 核 心 亮 点 AMD于 1 个月前的 11 月发布了 2025 财年第三季度业绩报告，增长势头在下半年得以延 续。公司总营收同比增长约 35.6%，达到创纪录的 92.5 亿美元。 尽管两大核心业务板块均 交出稳健答卷，但整体增长的主要驱动力来自客户端与游戏业务 —— 该板块营收同比激增 73%， ...