为什么投资者要给企业那么多钱呢？

雪球上有个帖子，英伟达在股市里一共融资多少？ 英伟达通过股市的直接融资（IPO + Post-IPO轮次）约为5,800万美元（IPO）+ 2.25亿美元（Post-IPO）= 3.03亿美元（约 3.03亿 USD）。其中，5800万美元是1999年IPO募集的，2020年8月，通过PIPE（私募股 权投资）募集约2.2亿美元。 英伟达募集了20多亿人民币，就干成这样的企业（当然，也有 很多公司拿了钱干砸了）。看看A股这些公司， 德勤预计，截至2025年12月31日，A股市场 将有114家公司上市，合计融资1296亿元，相对2024年100家公司上市融资668亿元。 资水 IPO的超募和IPO后的爆拉，是一个深刻到A股本质的问题，是制度的精心设计的结果。 先看一个背景。中国一级市场基金14万亿元，二级市场基金10万亿元，一级居然比二级规模 还大！(美国一级:二级 = 6万亿:20万亿美元）。 一级市场这14万亿，主要是ZF基金、信托资 金、高净值人群资金。我们说的"中国的既得利益者"在哪里？就是在这14万亿一级市场资金 里。 一级市场资金的退出是要在二级市场才能实现的，平均是7倍溢价，即一级市场1个亿在二级 ...