高盛点评“委内瑞拉变局”：短期不好说，长期进一步加剧油价下行

特朗普表示，美国将"深度参与"委内瑞拉石油工业的未来，利用美国的金融资源和行业技术恢复其往日的石油生产荣 光。高盛认为，考虑到基础设施的退化程度，任何产量的恢复都将是"渐进且局部的"。然而，若委内瑞拉产量长期走 高，结合美国和俄罗斯的产量增长，将进一步增加2027年及以后油价下行的风险。 一方面，如果新政府在美方支持下获得全面制裁豁免，通过进口稀释剂、修复油井及重启受损的升级装置，产量可 能在2026年底前增加40万桶/日。 在此情景下，高盛预计2026年布伦特原油均价将降至54美元，低于其基准预测的 56美元。 另一方面，若马杜罗内阁试图维持控制权导致混乱加剧，或者因仓储限制导致生产中断继续，产量可能在同期下降 40万桶/日，从而推高布伦特原油均价至58美元。 目前的基准情景假设产量维持在90万桶/日。 委内瑞拉政局突变后的短期原油供应前景充满不确定性，但高盛分析认为，从长期来看，该国原油产量的潜在复苏 将给全球油价带来显著的下行压力。 周末，美国对委内瑞拉采取军事行动，并抓捕了该国领导人马杜罗。美国总统特朗普随后表示，美国将"深度参与"委 内瑞拉石油工业的未来。特朗普宣称美国公司将投入数十亿美元重建该国崩 ...