中金研究 | 本周精选：宏观、策略、银行

中金点睛"本周精选"栏目将带您回顾本周深受读者欢迎的研究报告。 01 银行 Industry 如何展望存款搬家资金流向？ >>点击图片查看全文<< 02 宏观 Macroeconomy 2026全球市场展望：泡沫加速 >>点击图片查看全文<< 2026年，中期选举压力临近或迫使特朗普对外政策软化，将施政重心转向国内，实质性推动财政货币双宽松与金融去监管，将有效缓解 2025年制约美国经济的三大症结，即负面冲击多拖累信心、小企业扩张迟滞拖累终端需求、以及购房需求弱拖累地产投资。我们判断 2025年美股内表现较好的科技、工业、资源等板块在2026年有望继续领跑，而受美国内需拖累的消费与金融板块随着名义周期的上行可 能补涨。如果美元走弱，人民币可能还有升值空间。弱美元周期带动全球经济共振修复，叠加国内外长线资金支撑，将对A/港股带来提 振。弱美元推动全球经济共振修复，带动国内出口增速和利润改善。全球货币政策和流动性都趋于宽松，推升A港股估值。同时，全球 资金更多流向增长弹性更高的新兴市场，以寻求更高的收益。从结构上看，以科技和出海为代表的"新经济"有望延续表现。 2026.1.4 | 张峻栋 于文博等 03 策略 ...