特斯拉：2026年晴空万里，但2027年的风暴可能腰斩估值

作者 Brendan O'Boyle ，内容为转载编译，仅为呈现不同市场观点与研究视角，并不意味着 本公众号对文中观点结论认可。 自 2015 年 1 月分析师 首次报道特斯拉公司（TSLA）以来，这是一段漫长的旅程。当时特 斯拉经拆股调整后的价格约为 12 美元，分析师认为做空该品牌是一个错误，相反，特斯拉是 一个逆向买入的机会。 我们都知道结果如何：一家岌岌可危的电动汽车初创公司转变为标准普 尔 500 指数（SP500）中的巨头，市值达到 1.39 万亿美元。 因此，分析师的谨慎立场是将特斯拉评级为 "持有"。要投入新资金，需要更低的价格或 Robotaxi/FSD 的更快执行。然而，分析师认为这种谨慎立场在短期内是看涨的，因为价格的 疲软和低预期为下一轮走势（更可能是上涨而非下跌）奠定了基础。 特斯拉的投资观点因其公司的复杂性而变得复杂。为了回答这个问题，我们不能将特斯拉作为 一个单一实体来评估。相反，必须将其视为各个部分的总和，包括汽车业务、能源业务以及由 完全自动驾驶（FSD）、Robotaxi 和 Optimus（擎天柱）组成的增长组合。 撰写本文时，分析师最初预计自己会看空特斯拉。由于 FSD ...