特斯拉Q4业绩交流

生产： S/X下季度起将停产，Fremont 工厂 S/X 产线将改造为年产 100 万台 Optimus 机器人的工厂； FSD和Robotaxi： 车辆：今年提升车辆自动驾驶能力，未来车型将完全为自动驾驶设计，无方向盘与踏板； 能力：奥斯汀已开启无安全员、无尾随车的付费载人 Robotaxi 服务； FSD 付费用户近 110 万，70% 为一次性买断，本季起全面转订阅，短期影响汽车毛利率； 芯片： 马斯克把周六与每周二大块时间投入 AI5 芯片，因其是特斯拉当前最核心瓶颈。AI6 将在一年内推出，再上 大台阶； 必须自建 TerraFab（逻辑+内存+封装），降低地缘风险； Optimus： 几个月后将发布 Optimus 3，能力将令人惊讶，可通过观察、语音、视频学习并执行新任务，Optimus 3 外观 极像人类，便于模仿学习人类动作； 今年会开始量产 Optimus 机器人，预计年底才有显著产量 ； 储能： 今年大幅加大资本投入： 规模：付费运营车辆已超 500 台（湾区+奥斯汀），每月约翻倍增长，逐月指数级扩大，预计年底无监督 FSD 覆盖美国 1/4-1/2 地区，前提是监管批准； 2026 ...