微软积压订单规模翻倍至6250亿美元，却引发投资者担忧

这份财报包含令人瞠目的数据：微软云业务季度营收突破500亿美元里程碑，在OpenAI的助力下，积压 订单规模已翻倍不止，达到6250亿美元。然而这家科技巨头的股价在盘后交易中暴跌近5%，原因在于 其第二季度财报显示，Azure云服务营收增速放缓，且微软承认产能受限问题将"至少"持续至本财年末 （6月收官）。 在上周三收盘后的分析师财报电话会议上，微软董事长兼首席执行官萨提亚·纳德拉、首席财务官艾米· 胡德（Amy Hood）被追问投资者的核心顾虑：在资本支出大幅攀升的情况下，Azure云平台营收增速放 缓，这两大迹象表明，微软难以满足人工智能领域的需求。这两项数据也引发外界质疑：微软能否按计 划快速完成算力基础设施的扩容，这一瓶颈是否会进一步限制Azure的业务增长。从本质上看，投资者 担忧，这或许是微软亮起的首个预警信号。 摩根士丹利（Morgan Stanley）美国软件研究主管基思·韦斯（Keith Weiss）在电话会议中指出："令投资 者忧心的核心问题之一，是资本支出增速超出预期，而Azure云服务营收增速却略低于预期。这本质上 关乎对资本支出长期回报率的担忧，即随着时间的推移，这些资本支出能否带来 ...