钛媒体 . 新鲜犀利的财经见闻，放眼国际的前沿技术，还有罕见披露的内幕消息。钛媒体（www.tmtpost.com），引领未来商业与生活新知，一个投资者与创新者酷 爱聚集的地方。还可下载钛媒体App，24小时不间断更新和互动。 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 AI基建的泡沫预演来了。 作者丨 杨丽 编辑丨 盖虹达 来源丨 钛媒体 以下文章来源于钛媒体 ，作者杨丽 由Top科技公司掀起的数据中心/AI云基建建设热潮，正逐步演化成资金困局，成为悬在海外云厂商头上的达摩克里斯之剑。 最近两周，全球三大云厂商的公司财报均相继出炉，亮眼的收入、良好的业绩表现，并未让市场买单。一些财务信号已经引发华尔街的警觉，直观表现 在股价大跌。亚马逊财报后股价大跌10%；微软财报后股价跌5%；谷歌一度下跌6%。 分析本次财报不难看出，科技巨头将资本支出情况与现金流真相摊牌后，不出意料地将市场情绪从AI狂欢，打成了AI基建的泡沫预演。 超前投资布局，一把梭哈了？ 目前，亚马逊公布了2025财年第四季度及全年财报，微软公布了2026财年第二季度财报，谷歌公布了2025财年第四季度及全年财报。 • 资本支出（Capital ...

过去一周多时间，许多朋友跟我辩论AI的入口问题。尤其当百度文心，腾讯元宝先后开启春节红包大战之后，市场和 舆论越发倾向于"入口本质上是市场费用投放的较量"：对比过往历次春节红包大战，很容易得出"谁能在短期内有足够 的资金去"烧"，谁就拿到胜利的筹码"的结论。 但阿里千问却别出心裁，没有选择红包大战，而是率先开启了一场AI生活和购物的一次全民科普。2月6日，千问App 正式上线"春节30亿大免单"活动，且上线仅9小时，App内的下单量突破1000万单。之后不断有朋友来跟我辩论：这到 底是不是"预算"的胜利？ 那么我们该如何看待AI入口大战以及阿里千问这次现象级"爆表"呢？本文核心观点： 其一，在美国全栈式AI的谷歌获得极大利好，与微软的下行形成强烈对比，国内全栈AI的代表——阿里正在走谷歌道 路； 其二，2026年初千问App融合阿里零售生态，阿里股价开始异于谷歌，市场非常关注阿里AI应用的新探索； 对比美国行业发展之后，我们再把目光放在我国大模型厂商，截止目前在AI的产业布局上，阿里是最接近谷歌的（全 世界唯二的全栈AI公司）。 其三，千问App现象级刷屏只是多年前阿里的"因"种成的"果"。 阿里和谷歌：全世 ...

Key Takeaways Cloud computing remains a dominant investment theme, particularly so during the AI era. For those seeking exposure, Zacks Thematic Screens can lend a hand. Zacks Thematic Screens lets you dive into 30 dynamic investment themes shaping the future. Whether you're interested in cutting-edge technology, renewable energy, or healthcare innovations, our themes help you invest in ideas that matter to you..Let’s take a closer look at the ‘Cloud Computing’ theme and analyze a stock within, namely Micro ...

2026年2月9日，截至收盘，沪指涨1.41%，报收4123.09点；深成指涨2.17%，报收14208.44点；创业板 指涨2.98%，报收3332.77点。科创半导体ETF（588170）涨2.25%，半导体设备ETF华夏（562590）涨 2.24%。 隔夜外盘：截至收盘，道琼斯工业平均指数涨0.04%；纳斯达克综合指数涨0.90%；标准普尔500种股票 指数涨0.47%。费城半导体指数涨1.42%，恩智浦半导体涨2.05%，美光科技跌2.84%，ARM涨0.74%， 应用材料涨2.50%，微芯科技跌2.10%。 东海证券指出，2026年，美国四大CSP资本支出合计预计超过6700亿美元，同比大幅增长超60%，AI基 础设施建设仍处于大规模投入阶段。随着AI持续向终端渗透、AIAgent技术不断演进等趋势的推动，未 来对算力的需求预计将呈现爆发式增长。 相关ETF：公开信息显示， 科创半导体ETF（588170）及其联接基金（A类：024417；C类：024418） 跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中 半导体设备（60%）和半导体材料（25%）细 分领域的硬科技公司。 半导体设备和材料行 ...

2026年，科技公司的财报发布日总是伴随着投资者两种反应： 先为AI相关业务的持续增长松 一口气，再为资本支出（CAPEX）的巨大规模倒吸一口凉气。 近日，云巨头微软、谷歌、亚马逊相继发出最新季度财报。AI带来的需求是真实且汹涌的，最 直接的落点在云业务上，微软Azure的增长加速至39%、谷歌云狂奔48%、AWS创下十三个季 度以来最快的24%增速。 本季财报最毋庸置疑的亮点，是三家公司的云业务均交出了超出市场预期的答卷。 谷歌云正在摆脱"AI时代追赶者"的标签，成为一家能同时实现高速增长和高利润率的云服务 商。 记者丨 董静怡 实习生朱丙淇 编辑丨巫燕玲 但资本市场更关注的是它们为未来投下的巨额赌注。 微软 单季资本支出已达创纪录的375亿美元，同比增长66%； 谷歌 公布2026年资本支出计划为1750亿至1850亿美元，几乎是2025年的两倍； 亚马逊 宣布将在2026年投入高达2000亿美元，在几个科技巨头里排在首位。 当资本开支被同步大幅抬高，利润率与自由现金流的短期成色将更频繁地影响股价弹性。财报 发布后，微软股价盘后一度下跌超8%，谷歌跌幅超7%，亚马逊下跌超过11%。 过去一年， 这三家公司 ...

美股三大指数集体收涨，道指涨0.04%，纳指涨0.9%，标普500指数涨0.47%，大型科技股多数上涨，甲骨文涨超9%，微软、博通涨超3%，英伟达、Meta涨 超2%。加密矿企、贵金属、有色金属涨幅居前，Vista黄金涨超14%，Hut 8涨超7%，泛美白银涨超6%，美国铝业公司、皇家黄金涨超5%，南方铜业涨超 4%。百货公司、保险经纪跌幅居前，梅西百货、柯尔百货跌超5%，美国再保险集团跌超2%。 纳斯达克中国金龙指数收涨0.12%，热门中概股里，金山云、小马智行、晶科能源、文远知行至多涨3.79%，再鼎医药涨2.44%，华住涨1.66%，百度、网 易、阿里巴巴至少涨0.3%，百胜中国跌0.78%，小鹏跌1.02%，携程跌1.38%，B站跌2.41%，蔚来跌2.98%，理想跌3.27%，新东方跌4.24%。 ...

Shares of the tech giant fell after it posted its latest earnings numbers in January.It's been a tough start to 2026 for Microsoft (MSFT +3.24%), which is down more than 10% thus far and in danger of falling below $3 trillion in market cap. It would be a symbolic exclamation mark of the decline this normally stable stock has been on of late. It's currently down around 25% from its 52-week high of $555.45.What's gotten investors so down on the stock of late? And is this a great opportunity to invest in one o ...

// 热点头条 // 1. 特斯拉：马斯克称SpaceX重心转向月球建设"自我生长型城市"，预计10年内实现，仍计划未来5-7年 启动火星建城计划。特斯拉公司副总裁陶琳透露，特斯拉FSD（智能辅助驾驶）在中国内地落地尚无具 体日期，但各项工作（包括本地训练中心的部署）都在稳步推进。 2. Alphabet：通过美元债券发行筹资200亿美元，高于最初计划的150亿美元，并首次在瑞士和英国市场 发债，此次美元债券发行吸引超过1000亿美元认购订单，英镑债包含罕见的100年期品种。 3. 台积电：宣布将扩大在日本熊本厂的投资至170亿美元，用于量产3纳米制程，该计划被日方视为经济 安全与AI技术基石，标志着台日半导体供应链深度绑定，对区域科技产业格局与地缘政治风险评估产 生重大影响，董事长魏哲家已拜会日本首相高市早苗并正式宣布该投资计划。 4. OpenAI：首席执行官萨姆·奥尔特曼表示，公司正保持强劲发展势头，ChatGPT月度增长率已重新超 过10%。OpenAI上周推出新的Codex模型GPT-5.3-Codex，本周还将推出更新的聊天模型。 5. 阿里：新一代模型Qwen3.5曝光。在全球最大AI开源社区H ...

我们先来看一组惊人的裁员数据。据全球裁员追踪网站Layoffs.fyi和TrueUp统计，2023年至2025年美国科技行业（核心是硅谷科技巨头）累计裁员超50万 人，其中亚马逊、甲骨文等巨头为典型代表。对此外界的一直解读为：AI来了，程序员完蛋了。但我在和包括硅谷在内的AI创业者、投资人等交流完毕 后，真相并非如此。 硅谷这一波裁员，称为"科技大重组"（The Great Tech Reset），其规模和性质与以往的经济衰退完全不同。不是因为公司赚不到钱了，根本原因是由于急 剧膨胀，原来以创新为核心的科技公司，已经成了充满官僚主义和管理黑洞的大型低效组织。AI只是官僚主义的背锅侠。 急剧膨胀+疯狂裁员的硅谷巨头 | 公司 | 2019 年底人数 | 2022 年高峰人数 | 增幅(约) | | --- | --- | --- | --- | | Amazon (亚马逊) | 79.8 万 | 160.8 万 | +102% | | Meta (脸书) | 4.5 万 | 8.7 万 | +94% | | Alphabet (谷歌) | 11.8 万 | 19.0 万 | +60% | | Microsoft ...

2026 年 02 月 09 日 资料来源：Wind，华鑫证券研究 -20 相关研究 1、《电力设备行业周报：太空光伏 打开新空间，设备环节率先受益》 2026-01-27 2、《电力设备行业周报：国内数据 中心迎扩容与升级新周期，直流供 电设备有望率先受益》2026-01-12 3、《电力设备行业周报：头部硅片 企业上调报价，产业链企稳预期强 化》2025-12-30 ▌ 北美 CSP 大厂资本开支再加速，国内 AI 应用裂变 进入"商业化拐点期" 北美 CSP 大厂资本开支再加速，国内 AI 应用裂 变进入"商业化拐点期" 推荐(维持) 投资要点 | 分析师：臧天律 | | S1050522120001 | | | --- | --- | --- | --- | | zangtl@cfsc.com.cn | | | | | 行业相对表现 | | | | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 电力设备(申万) | 1.2 | -1.0 | 50.3 | 沪深 300 -2.4 -0.8 19.3 市场表现 20 40 60 (%) 电力设备 沪深300 北美 CSP 大厂集体上修资本开支指引，且 ...