高盛的Gabriela Borges团队预计，投资者情绪的改善需要2-3个季度的稳定基本面支撑，软件板块短期内仍将面临估值压力。 高盛强调新技术周期的开启、2020-2021年融资潮培育的大量竞争者，以及系统架构需要重新设计等因素，正推高应用软件层的竞争烈度。 高盛技术研究团队指出，软件类股当前面临的核心挑战集中在应用软件层的新竞争格局，以及基础设施公司资本支出的回报率问题。 华尔街见闻提及，Anthropic的一次常规在本周重挫软件股，尽管周五反弹，但仍处低位震荡。 高盛在与客户的交流中发现一个共识，未来每家软件商都会提供AI智能体。那么，差异化和超额利润从何而来？ Borges为投资者勾勒出一份观察清单，列出七项可能预示AI-SaaS行业走向稳定的关键指标。该框架旨在帮助市场判断，应用软件公司能否抵御新 竞争者冲击，以及基础设施提供商的巨额资本支出何时能转化为可观回报。 AI-SaaS领域的两大核心争议 高盛技术研究团队指出AI-SaaS领域存在两大主要争议。 第一个争议点在于软件企业会被替代吗。 高盛认为，新的技术周期总是带来混乱。眼下，传统的SaaS巨头、像Palantir这样的高端定制软件商，以及那 ...

上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 【导读】美股集体收涨，道指历史性突破 5 万点关口，芯片股普涨，中国资产拉升； 现货 金、银暴涨 大家好，今天是周六，一起聚焦海外市场最新收盘表现与本周整体走势。 美东时间 2 月 6 日周五收盘，美国股市大幅收涨，道指历史性突破 5 万点关口，热门科技 股普涨，中概股收涨。 据报道，美国总统特朗普对此发文：道琼斯工业平均指数历史上首次突破 50000 点。祝贺美 国！ 来看具体市场情况 —— 美国三大股指集体上涨 昨夜今晨，美股三大股指大幅收涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数涨 2.47% ，报 50115.67 点；标普 500 指数涨 1.97% ，报 6932.3 点；纳斯达克综合指数涨 2.18% ， 报 23031.21 点。 从周度表现看，三大指数涨跌不一。其中，纳指累跌 1.84% ，道指累涨 2.5% ，标普 500 指数累跌 0.1% 。 板块方面，昨夜今晨美股大型科技股拉升，万得美国科技七巨头指数涨 1.02% 。 个股方面，英伟达大涨 7.81% ，现报 185.41 美元 / 股。 英伟达 CE ...

上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 瑞银集团的持仓曝光！ 瑞银集团最新披露的13F文件显示，该机构去年第四季度大幅减持明星科技股。被减持的公司涉及英伟 达、微软、谷歌、苹果、亚马逊、美光科技、特斯拉等。更具信号意义的是，美股科技股"七巨头"中，瑞 银仅小幅增持Meta。 瑞银集团是全球最大的财富管理机构之一，管理资产规模超过7万亿美元（约合人民币49万亿元）。文件 显示，截至2025年底，瑞银集团持有的证券市值为 6166.83亿美元，环比减少5.65%。英伟达、微软、 苹果、博通和亚马逊等十大重仓股合计占该机构投资组合的14.52%。 去年四季度，瑞银减持英伟达1004万股，持股数量较上季末下降11.47%；减持苹果527万股，环比减少 10.57%；减持微软232万股，环比减少7.64%；减持谷歌221万股，环比减少9.05%；减持亚马逊166 万股，环比减少4.57%；减持特斯拉71万股，环比减少15.09%。科技"七巨头"中，瑞银仅小幅增持 Meta，增持股数为7.86万股。 此外，瑞银还减持了美光科技162万股，持股数量下降至839万股；减持甲 ...

据悉，四家科技巨头的资本支出规划均剑指人工智能工具市场主导权，彭博社数据显示，四家公司2026年的资本支出预算均接近或超过过去三年总和，单家 支出规模也将刷新过去十年最高纪录。如此庞大的支出规模，业内称其先例仅能在上世纪90年代电信泡沫时期，或是19世纪美国铁路网建设、战后州际公路 投资、罗斯福新政救济计划中找寻参照。数据显示，这一支出规模较去年同期预计增长60%，背后是成排搭载昂贵处理器的服务器落地，也引发了一系列连 锁反应：相关领域借贷规模创历史新高，能源供应紧张问题加剧，开发商与担忧水电成本上涨的社区间的矛盾也随之凸显。同时，市场担忧这四家在美经济 活动中占比持续提升的企业，其巨额支出可能扭曲建筑支出、GDP、耐用品及就业报告等宏观经济数据，让整体经济表现看似更趋健康。 【环球网财经综合报道】据彭博社等外媒报道，全球人工智能赛道竞争日趋白热化，美国四大科技巨头Alphabet、亚马逊、Meta、微软公布2026年资本支出 计划，总额高达约6500亿美元，这笔巨资将主要投向数据中心新建及配套设备布局，规模创下本世纪以来新高，也成为全球数据中心建设浪潮加速的重要推 手。 DA Davidson分析师Gil ...

瑞银集团的持仓曝光！ 瑞银集团最新披露的13F文件显示，该机构去年第四季度大幅减持明星科技股。被减持的公司涉及英伟达、微 软、谷歌、苹果、亚马逊、美光科技、特斯拉等。更具信号意义的是，美股科技股"七巨头"中，瑞银仅小幅增 持Meta。 瑞银集团是全球最大的财富管理机构之一，管理资产规模超过7万亿美元（约合人民币49万亿元）。文件显 示，截至2025年底，瑞银集团持有的证券市值为 6166.83亿美元，环比减少5.65%。英伟达、微软、苹果、博 通和亚马逊等十大重仓股合计占该机构投资组合的14.52%。 不过，昨晚美股集体大涨，科技股亦是集体大幅反弹。截至美股收盘，道指涨2.47%站上50000点创收盘新 高，纳指涨2.18%，标普500指数涨1.97%。 美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨1.15%，其中成份股英 伟达收涨7.87%，特斯拉涨3.50%，微软涨1.90%，苹果涨0.80%，Meta收跌1.31%，谷歌A跌2.53%，亚马逊 跌5.55%。 批量减持明星科技股 日前，瑞银集团向美国证券交易委员会(SEC)递交了截至2025年12月31日的第四季度持仓报告(13F)。数据显 示， ...

Core Insights - The current environment for Big Tech is marked by rising investor anxiety due to significant AI spending, leading to volatility in stock prices [1] - Major tech companies are planning to double their infrastructure spending compared to last year, with Amazon forecasting $200 billion in capital expenditures for 2026, a 50% increase year-over-year [2] - There is growing skepticism regarding the return on investment from AI spending, as evidenced by the mixed performance of tech stocks following earnings reports [3] Group 1: Company Performance - Meta's stock surged after reporting accelerated ad revenue growth attributed to AI tools enhancing ad impressions and engagement [4] - Microsoft and Amazon experienced declines in stock prices after disappointing cloud computing results, which are seen as key indicators of AI-driven growth [4] - The S&P Software & Services Index has fallen over 20% since the beginning of the year, reflecting concerns about potential AI losers in the market [4] Group 2: Market Sentiment - The recent sell-off in tech stocks has been interpreted by some experts as a necessary correction, alleviating previous AI bubble concerns [3][6] - The term "SaaSpocalypse" has been used to describe the panic in the software sector, although some industry leaders argue that fears of AI replacing the software industry are exaggerated [5] - The tech sector showed signs of recovery with a broad stock rally, as investors regained confidence in the ongoing substantial investments in data center infrastructure [7] Group 3: Industry Trends - The demand for AI data centers has significantly boosted the profits of memory device manufacturers, with shares of Sandisk rising nearly 150% since the start of the year [8] - The current market dynamics suggest a shift in the AI narrative, focusing on the economic implications of AI deployment and potential industry displacements [6]

一部分机构类资金开始入场抄底式"逢低布局"这些近期经历暴跌甚至股价几乎腰斩的软件股，并且他们赞同黄仁勋对于软件股的积极看法——即市场错杀了那些聚 焦"AI+核心操作流程"且基本面强劲的软件巨头。 席卷全球股票市场的"软件股末日"(Software-mageddon)这一悲观叙事论调，仍然处于滚雪球般发酵态势。有着"OpenAI劲敌"称号的 Anthropic重磅推出的一系列AI工具/代理式AI智能体协作平台，引发全球股市SaaS订阅软件板块以及股票市场广义上的软件板块广泛抛售大浪 潮，周四美股交易时段以及周五亚盘时段这股抛售继续席卷软件领域，标普500指数盘中一度跌破100日移动均线，该指数11个主要板块中有9 个下跌，跟踪标普500软件与服务类公司的ETF价值更是大跌5%。 美股市场软件板块在本周三可谓遭遇2022年以来最严重的抛售，软件股的这种暴跌力度甚至超过了去年1月DeepSeek横空出世之后的科技股抛 售潮。标普500软件与服务指数自10月底的近期高点以来已下跌约30%，并且在周四迈向连续八个交易日下跌——作为对比，同期标普500指 数整体没有太大变化。 智通财经APP了解到，从近日全球大型软件股资 ...

SemiAnalysis分析指出，Claude Code已占据GitHub代码提交的4%，预计2026年底超20%，标志着AI智能体技术进入规模化商用拐点。它正重构全 球15万亿美元的信息工作市场，并推动Anthropic季度营收增量超越OpenAI。传统软件商业模式面临根本冲击，而微软等巨头陷入平衡云服务增长与保 护核心产品的战略两难。智能体竞争已从生成响应转向实现可交付成果，整个行业正转向效率为王的实战阶段。 该报告强调， Claude Code不仅改变了编程形态，更预示着AI智能体将重塑全球约15万亿美元的信息工作市场。 目前，Anthropic依托该技术实现营收 快速增长，其季度年度经常性收入（ARR）增量已超越OpenAI，反映出AI智能体赛道的竞争格局正发生结构性变化。 这一趋势已引发产业链的深度响应。埃森哲已签署协议，计划在金融、医疗及公共部门培训3万名专业人员使用Claude，成为目前规模最大的企业级部 署案例。与此同时， 传统软件与SaaS商业模式面临根本性挑战。 分析指出，相当多的领域都将受到影响。 随着Claude Code（和Cowork）的兴起，智能体的总市场规模远大于大型语言模型本 ...

黄仁勋周五称，这场"人类史上最大规模的基础设施建设"由"极高"的算力需求驱动，AI已变得"非常有用且非常强大"，其采用率变得"极高"，只要人们 继续为AI付费，企业就能从中获利。周二软件股大跌后，他说，软件股抛售是"世界上最不合逻辑的事"，AI将使用软件这种工具，而不是重新发明。 在科技巨头不断加大AI领域支出激化市场的泡沫担忧之际，英伟达CEO黄仁勋公开发声"灭火"，为动辄数千亿美元的投入背书。 美东时间2月6日周五，黄仁勋在接受采访时表示，科技行业激增的AI基础设施资本支出是合理、恰当且可持续的，这场"人类史上最大规模的基础设施 建设"由"极高"的算力需求驱动。 黄仁勋作出上述表态当天，本周五AI概念股全线反弹。午盘时段，英伟达股价涨至185美元上方，日内涨逾7.7%，扭转五连跌，势将摆脱周四所创去年 12月17日以来收盘低谷。 黄仁勋讲话正值投资者对持续高投入下AI能否获得可观的回报产生严重质疑，并且由于Anthropic发布的新工具引发了AI颠覆传统软件商业模式的恐 慌，科技股惨遭抛售。 高盛分析师甚至悲观地当前的软件业与本世纪初被互联网颠覆的报纸类比。 周五的报道指出，过去两周公布的最新财报和指引以 ...

除工业和金融板块外，医疗保健股的韧性也开始显现。根据道琼斯市场数据，强生(JNJ.US)和默沙东 (MRK.US)在过去12个月中，分别成为道指中表现第二和第五好的成分股。 与此同时，投资者也在加大对高股息、防御型消费必需品股票的配置力度。可口可乐(KO.US)和沃尔玛 (WMT.US)均位列过去一年道指涨幅居前的成分股。 由于道指采用价格加权方式计算，这些股价较高的成分股，对指数的影响力明显高于按市值加权的指 数。此外，波音近期股价同样持续走强，也对道指形成支撑。 回顾走势，自2024年5月首次站上4万点后，道指虽经历阶段性震荡，但整体趋势向上。根据道琼斯市场 数据，这是该指数历史上最快完成从4万点到5万点的1万点跨越。强劲的企业盈利、展现韧性的美国经 济，以及去年美联储的降息举措，共同推动了整体股市重心上移。 Bolvin Wealth Management Group总裁Gina Bolvin表示，道指突破5万点"与其说是庆祝，不如说是一次确 认"。她指出，市场已经适应了更高利率、更慢的增长节奏以及全球不确定性，却仍能继续走高，这表 明投资者信心真实存在，2026年的市场焦点将更多回归企业基本面，而非货 ...