盘前大跌超7%！华尔街评亚马逊财报：2000亿资本开支太吓人，将对利润造成压力

亚马逊AWS业务带动四季度业绩超预期，但一季度经营利润指引偏弱叠加2026年高达2000亿美元的资本开支规划， 正在把市 场关注点从增长转向盈利与自由现金流的可持续性。 公司四季度净销售额2134亿美元，同比增长14%，GAAP经营利润250亿美元。 AWS营收356亿美元，同比增长24%，为13 个季度最快增速，成为本季超预期的核心变量。 公司给出的2026年资本开支展望约2000亿美元，远高于市场此前约1460亿至1490亿美元的预期。机构认为，超预期投入将短 期压制利润率与现金流表现，但AWS需求与订单承诺仍为中长期增长提供支撑。 但管理层对2026年一季度的经营利润展望显著低于市场预期： 指引区间为165亿至215亿美元，中值190亿美元，市场预期为 约225亿美元。公司表示，该指引包含约10亿美元的Amazon Leo成本上升，并计入对电商与国际业务的持续投入。 更令华尔街敏感的是资本开支路径。公司给出的2026年资本开支展望约2000亿美元，远高于市场此前约1460亿至1490亿美元 的预期。机构认为， 超预期投入将短期压制利润率与现金流表现，但AWS需求与订单承诺仍为中长期增长提供支撑。 公司解 ...