高盛推出“抗AI冲击”主题投资组合：做多算力与安全，做空可被替代的软件股35/64

高盛推出一项新的软件股多空组合，做多那些业务难以被人工智能取代、或直接受益于AI需求增长的公司，同时做空可能被自动化或被企业内部替代的 软件企业。此前随着Anthropic等公司推出面向法务和税务的AI工具，引发相关软件股大幅下跌，市场对生成式AI冲击商业模式的担忧正在加剧。 随后，这轮抛售继续扩大。一家知名度不高的初创公司Altruist推出了一款税务策略工具，在过去一周内导致Charles Schwab、LPL Financial等公司股 价下跌超过10%。 媒体称，华尔街对软件股的怀疑情绪已经积累了数月，但最近的市场态度已从谨慎转向明显防御。随着市场担心生成式AI可能侵蚀传统商业模式并压缩利 润率，投资者纷纷抛售整个行业的股票。 这轮抛售也重置了估值水平。一年前，软件股的市盈率大约为51倍，是股票市场中估值最高的行业。而如今，该行业的市盈率约为27倍。 在做多一侧，高盛看好那些将直接受益于AI采用率上升的企业，包括算力提供商、数据基础设施公司、可观测性工具、安全网络公司、超大规模云服务商 以及AI开发平台等。该组合纳入的公司包括Cloudflare、CrowdStrike、Palo Alto Netwo ...