从涨价风口到消费基建，二手电商的周期红利刚开始

过去几年，科技行业的投资叙事几乎全部围绕"新技术"展开：AI、算力、机器人。但随着一轮 存储芯片与消费电子 涨价潮到来，资本市场 出现了 一个 被 忽视的 潜在机会 。 硬件变贵 背后，是曾经习以为常的 产业 链价值发生变化，高端制造创新固然想象力十足，但 下游产品流通渠道的含金量也在提升。 闲鱼的月活已经悄然突破2亿，万物新生（爱回收）首次交出了全面盈利的年度答卷，连内存 条都登上了转转2025年度的"最保值"品类榜单。 这些掌握着设备流动能力的平台，在以旧换新政策的暖风和新品涨价的热潮下，不知不觉站到 了产业价值链更核心的位置。 数据从不说谎。根据万物新生刚发布的2025年Q4及全年财报，集团全年营收达到210.5亿 元，同比增长28.9%；第四季度的表现甚至超出了此前的业绩指引上限。更值得留意的是盈利 能力的跃升：全年non-GAAP经营利润5.6亿元，同比增长35.5%，并且首次在GAAP准则下 实现全面盈利，经营利润和净利润分别为4.6亿元和3.4亿元。 在2026年这个时间点，这份财报是一个信号灯。 新机价格不断抬升时，一个 过去非焦点 的市场开始快速膨胀：二手市场。在这一轮周期里， 二手电商正在 ...