新泉股份丨2025Q4毛利率环比提升显著 剑指全球内外饰龙头【国联民生汽车 崔琰团队】

0 1 事 件 概 述 公司披露2025年报：2025年营收155.2亿元，同比+17.0%，归母净利润8.2亿元，同比-16.5%，扣非归母净利润8.1亿元，同比-16.5%；2025Q4营收41.1亿元，同比 +12.4%/环比+4.0%；归母净利润1.9亿元，同比-34.0%/环比-4.0%；扣非归母净利润1.9亿元，同比-37.2%/环比-3.5%。 0 2 分 析 判 断 ► 2025Q4毛利率环比提升显著 海外业务进展顺利 ► 全球化战略布局 海外基地持续拓展 公司积极推进国际化战略布局，2023年11月在马来西亚、墨西哥工厂基础上，公告加码布局斯洛伐克工厂，海外产能已辐射至东南亚、北美及欧洲地区；2024年3月 公司增资斯洛伐克新泉并设立新泉美国集团及新泉（德克萨斯）；2025年4月增资斯洛伐克新泉以拓展当地产能；2025年5月及6月，于德国慕尼黑和拜仁州因戈尔施 塔特市设立子公司；2025年9月，在美国肯塔基州设立子公司，进一步开拓欧美市场业务 。 0 3 投 资 建 议 新势力+自主品牌供应链+全球化布局，剑指全球内饰龙头：公司积极拥抱新能源，逐步拓展特斯拉、理想等新势力客户，积极建设产能辐 ...