国泰海通｜金工：量化择时和拥挤度预警周报（20260320）——A股短期内依旧以震荡为主

报告导读： 从技术面来看，情绪模型再次反转，趋势模型发出负向信号；均线强弱指数相 较于上周有所下行，但下行趋势偏缓，未至绝对底部；高频资金流模型依旧发出负向信 号。结合以上几点，我们认为，目前 A 股短期内依旧以震荡为主。 下周（ 20260323-20260327 ，后文同）市场观点： A 股短期内依旧以震荡为主。 从量化指标上看，基于沪深 300 指数的流动性冲击指标周五为 0.49 ，高于前一周（ 0.41 ），意味着当前市场的流动性高于过去一年平均水平 0.49 倍标准差。上证 50ETF 期权成交量的 PUT-CALL 比率震荡下降，周五为 0.67 ，低于前一周（ 0.94 ），投资者对上证 50ETF 短期走势乐观程度上升。上证综指和 Wind 全 A 五日平均换手率分别为 1.39% 和 1.94% ，处于 2005 年以来的 78.35% 和 81.64% 分位点，交易活跃度有所下降。从宏观因子上看，上周人民币汇率震荡，在岸和离岸汇率周涨幅分别为 0.31% 、 0.02% 。技术分析上， 1. 从 SAR 指标来看， Wind 全 A 指数于 3 月 3 日向下突破翻转指标。 2. 根据我 ...