美团业绩改善的背后：收缩、省钱，等待阿里犯错

财报发布后，美团预告说今年一季度单均亏损将比四季度显著改善。代价是，美团在外卖市场的成交 额占比从常年超过 70% 收缩到 "稳定保持 60% 以上"。 不同于以往对手，阿里集团更坚决也更有钱，账上现金 4 倍于美团。阿里管理层在年初明确 2026 年 要继续 大投入淘宝闪购 "直至份额超过美团" ，其电商事业群 CEO 蒋凡 也在上周业绩会上重申坚定 投入淘宝闪购。 美团希望以更高效率消耗淘宝闪购的补贴，拖到阿里对持续亏损失去耐心。淘宝闪购则 效仿美团 ， 组建更大的骑手团队、覆盖全国市场以构成规模效应，提高配送效率。 美团一战再战，这一次的对手们比过去更有钱，也更有决心。 文 丨 沈方伟 管艺雯 编辑 丨 黄俊杰 "不可胜在己，可胜在敌。" 美团创始人、CEO 王兴曾引述孙子兵法说，美团没有打赢团购大战，是 对手把自己绊倒了。外卖大战一年后，这也是美团应对阿里的战略。 去年秋季补贴大战结束后，美团放弃和阿里全面拼订单量，更动态调整补贴、保高价值订单。 美团 3 月 26 日发布的 2025 年业绩显示， 其核心本地商业板块（外卖和到店）四季度经营亏损约 100 亿 元，比三季度少亏三成。 美团和阿里的敌人 ...