证券代码：301081 证券简称：严牌股份 浙江严牌过滤技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-002 投资者关系活动 类别 √特定对象调研□分析师会议 □媒体采访□业绩说明会 □新闻发布会□路演活动 □现场参观 □其他（电话会议） 参与单位名称及 人员姓名 顾一格 国泰海通证券 黄和清 汇添富基金 余丹妮华商基金 李广胜 嘉实基金 汤思懿 民生加银基金 李度 中信证券资管 时间 2025 年 7 月 9 日（周三）下午 14:30~16:00 地点 北京子公司会议室 上市公司接待人 员姓名 副总经理、董事会秘书 范悦 投资者关系活动 主要内容介绍 1、公司所在行业的竞争格局，公司的市占率情况如何？ 答：海外过滤材料市场中，欧美等发达国家的大型先进过滤材料生产 企业，在过滤材料行业经营时间较长，拥有行业先进的技术工艺和丰富的 市场经验，在过滤材料行业的竞争中优势明显。 我国过滤材料市场需求广阔，但过滤材料生产企业起步相对较晚，行 业内中小企业较多，国外大型过滤材料企业以及其在国内设立的分支机 构，在国内市场具备较强的竞争力。经过多年的发展，少部分在技术、人 才和市场等方面具备实力的我国本土企业 ...

证券研究报告 公司点评 桐昆股份(601233.SH) 石油石化｜ 炼化及贸易 投建长草东煤矿，完善新疆一体化布局 | 2025 年 07 月 07 日 | | --- | | 评级 买入 | 交易数据 | 当前价格（元） | 10.91 | | --- | --- | | 52 周价格区间（元） | 10.00-15.20 | | 总市值（百万） | 26236.15 | | 流通市值（百万） | 26139.25 | | 总股本（万股） | 240477.98 | | 流通股（万股） | 239589.81 | 涨跌幅比较 % 1M 3M 12M 桐昆股份 0.74 -5.95 -28.49 炼化及贸易 0.76 -0.76 -7.72 -34% -24% -14% -4% 6% 16% 2024-07 2024-10 2025-01 2025-04 2025-07 桐昆股份 炼化及贸易 相关报告 1 桐昆股份（601233.SH）公司点评：业绩逐步 回升，新产能陆续释放 2025-05-19 2 桐昆股份（601233.SH）公司点评：行业议价 能力增强，静待后续业绩回升 2024-11-05 3 桐昆 ...

但是需要知道的是，这笔投资还将为企业带来巨大的财务以及经营风险。 数据来源：WIND、智通财经研究部 根据WIND数据显示，近三年进口纸浆价格基本呈现稳步增长态势，仙鹤股份此番项目通过建设80万吨竹浆产能，目的显而易见是为了提升浆料自给率并且 控制成本。 主营特种纸产品的仙鹤股份（603733.SH），要花110亿元投产线了。 仙鹤股份计划用这笔钱建设竹浆纸用一体化高性能纸基新材料项目。项目分两期实施，其中一期投资约55亿元，二期投资约55亿元。建成达产后，将增加年 产80万吨竹浆和120万吨高性能纸基新材料生产线及相关配套设施产能，预计年产值约51.5亿元，年税收约4.5亿元，提供就业岗位约2000人。 这笔投资能给仙鹤股份带来什么？从战略角度看，是为了产业链延伸、原材料自主可控以及成本端的控制。 从业务构成不难发现，仙鹤股份的主营业务是以特种纸为核心，对于上游纸浆的需求必不可少。2024年，特种纸所在的日用消费系列占总营收比重高达 47.05%，然而当前公司的木浆原料长期依赖进口，对于那么大体量的业务比重，成本控制以及原材料自主可控方面都存在隐患。 数据来源：WIND、智通财经研究部 产能消化同样是不可避 ...

单质肥价格偏强运行。根据公开数据显示，二季度氮磷钾等单质肥价格环比偏强运行，其中山东地区小 颗粒尿素主流市场价1855 元/吨，较Q1 均价环比+7.0%；磷酸二铵主流市场价4066 元/吨，环比+5.0%； 湖北地区磷酸一铵主流市场价3364 元/吨，环比+6.4%；氯化钾市场均价2994 元/吨，环比+3.7%。二季 度单质肥价格小幅上行，有利于复合肥企业旺季顺价，看好公司全年业绩释放。 盈利预测与估值：综合考虑公司阿居洛呷磷矿和应城基地投产节奏，以及行业发展趋势，我们预测公司 25-27 年实现营业收入225.1、249.9、280.6 亿元，同比分别+10.5%、+11.0%、+12.3%，实现归母净利润 10.0、12.9、16.3 亿元，同比分别+24.9%、+27.9%、+26.9%，按照7 月2 日收盘价计算，对应PE 分别为 12、9、7 倍，首次覆盖，给予"推荐"评级。 风险提示：项目建设进度不及预期；单质肥价格大幅波动；产品价格大幅波动等 磷矿资源丰富，阿居洛呷磷矿建设有序推进。公司全资子公司雷波凯瑞公司拥有四川省雷波县牛牛寨北 磷矿区东段采矿权、西段探矿权和雷波县阿居洛呷磷矿采矿权，磷 ...

受改款Model Y交付的推动，特斯拉6月份销量在多个关键市场出现反弹迹象，其中国工厂交付量九个 月来首次实现同比增长，挪威和西班牙市场销量也显著上涨，为这家电动车制造商在激烈竞争中提供了 短暂喘息。 截止周三，特斯拉在全球各市场销量陆续公布，据中国乘用车协会数据，特斯拉上海工厂6月交付71599 辆车（未细分出口和国内销量），同比增长0.8%，环比增长16%。这是该工厂九个月以来首次实现同 比正增长。 在欧洲市场，特斯拉在挪威和西班牙的销量分别大涨54%和60.7%，主要受益于改款Model Y的交付，但 该公司在瑞典、丹麦、法国和意大利的销量连续第六个月下滑，反映出其在欧洲市场表现分化。 美国销量也继续下滑，6月销量同比下滑16%至45628辆。市场预期，特斯拉将在周三公布的季度交付数 据中再次下滑，凸显这家电动车先驱在全球范围内面临的增长压力。 中国市场九个月来首次同比上涨，但竞争压力巨大 在挪威，特斯拉6月汽车注册量同比增长54%，Model Y注册量更是飙升115.3%至5004辆，帮助特斯拉重 回挪威6月最畅销车型榜首。 西班牙市场同样表现强劲，特斯拉6月销量增长60.7%至2632辆，其中Mod ...

Group 1 - The core viewpoint is that Guangxi is actively exploring a new model of sugar industry cooperation with Vietnam, focusing on sugarcane cultivation and processing, with significant increases in sugarcane imports expected for the 2024/2025 season [1] - Guangxi has implemented measures to enhance sugarcane production quality and efficiency, including a three-year action plan for the transformation and upgrading of sugar enterprises, leading to notable achievements in high-quality sugar industry development [1][2] - Guangxi is a major player in China's sugar industry, accounting for approximately 60% of the country's sugarcane planting area and sugar production, with ongoing efforts to restore sugarcane cultivation areas and increase planting [1] Group 2 - The Guangxi government has allocated nearly 2 billion yuan to support the revitalization of sugarcane seed industry and promote the adoption of advanced cultivation techniques [2] - A new mechanized harvesting model for sugarcane has been introduced, along with the establishment of 235 mechanized harvesting service points, aimed at modernizing sugarcane production [2] - Guangxi is extending its sugar industry value chain by developing new products such as sugarcane vinegar and sugarcane beer, and has established the largest environmentally friendly sugarcane residue production base in the country [2]

Core Viewpoint - The development of the forest-based Chinese medicinal herb industry in China has shown significant progress, with various regions implementing measures to promote high-quality growth through the utilization of forest ecological environments and the cultivation of medicinal herbs under forest canopies [1][2]. Group 1: Industry Development - The industry has seen the establishment of geographical indication products such as Ganoderma lucidum and Camellia flower tea in Guangxi, and the promotion of the "Xiang Nine Flavors" under-forest cultivation system in Hunan [1]. - There is a shift from traditional cultivation to initial processing and deep processing of medicinal herbs, leading to a diverse product system including Chinese medicinal slices, extracts, proprietary Chinese medicines, health foods, and cosmetics [1][2]. Group 2: Advantages of Under-Forest Cultivation - Under-forest cultivation allows for wild-simulated planting, reducing human intervention and enhancing the quality of medicinal herbs [1]. - The method enables the use of different types of medicinal herbs in various forest types, maximizing resource utilization through multi-layered planting [1]. - Breakthroughs in selecting shade-tolerant and shade-loving varieties have addressed challenges related to canopy density, ensuring higher yields and quality [1]. Group 3: Challenges in the Industry - There are significant issues regarding environmental adaptability, as different medicinal herbs have varying light requirements that must be matched with forest canopy density for optimal growth [2]. - The industry faces bottlenecks in germplasm and cultivation technology, with problems such as mixed and degraded seed sources and a lack of standardized seedlings [2]. - Harvesting and processing technologies are limited due to the complex terrain of under-forest areas, restricting the use of traditional harvesting machinery and the availability of initial processing facilities [2]. Group 4: Strategies for High-Quality Development - Technological empowerment is essential for driving high-quality development in the under-forest medicinal herb industry, transitioning from reliance on natural conditions to data-driven approaches [2]. - Brand building is crucial for enhancing product value and market competitiveness, addressing the issue of "high quality but low price" [2]. - The integration of primary, secondary, and tertiary industries is vital for transforming the industry from a simple "planting and selling" model to a modern integrated system encompassing cultivation, processing, and services [2][3]. Group 5: Ecological and Economic Balance - Achieving a balance between ecological protection and economic benefits requires tailored planning based on forest resource distribution, appropriate variety selection, and rational planting density [3]. - Focusing on specialty industries and exploring the ecological potential of forest land can enhance the value of local medicinal herbs and promote deep processing [3]. - Strengthening regulatory frameworks and implementing standardized production practices are necessary to ensure product quality and safeguard the healthy development of the industry [3].

Group 1 - The article discusses the potential for the weekly candlestick to form an upper shadow, indicating a possible continuation of upward movement in the market [1] - The current market opened with a small bullish candlestick, and while it did not fully cover the previous Friday's decline, the trading volume of approximately 15,000 billion is considered acceptable [1] - The daily chart shows a weak top formation, as the lowest point of the right candlestick is higher than that of the left, indicating a less aggressive bearish signal [1] Group 2 - The article suggests that if there is oscillation with bearish candlesticks, it may lead to a continuation of the central range in smaller time frames, such as 1-minute and 5-minute charts [2] - The performance of the market today aligns with previous expectations regarding mid-year reports, particularly in the gaming sector, which has shown significant growth [2] - The article indicates that the current market conditions are reinforcing the logic behind the mid-year report expectations [2]

峨眉山悦榕庄项目建设现场。受访者供图 一次资源转手，将加速国际酒店品牌真正融入峨眉山；一批电池片试生产下线，将延续晶硅光伏产业链生 命；一次营商护航，将助力山区资源走向全国…… 6月中旬，2天时间，24个火热建设现场，乐山全域进行了一次产业项目"比拼晾晒"拉练，"挂榜揭帅攻坚"项 目成果悉数呈现，成为跨区（县）互学互鉴、交流经验的样本。 这场比拼晾晒中，乐山各地端出不少"硬菜大菜"，涌现出一个个务实、鲜活的产业故事。 全力冲刺"双过半"，乐山产业如何拼？ 一次资源转手 激发产业活力有新打法 6月22日，峨眉山脚黄湾游客中心旁，一片新中式风格建筑依山而建。这是国际高奢酒店品牌悦榕庄项目的建 设现场。1年多以前，这里还只是搁浅停工的钢筋框架群。 "项目重新活起来，得益于一次资源转手。"峨眉山景城文旅发展有限公司（下称景城文旅公司）副总经理阳 琴介绍，该项目于5年前开工，因原业主资金问题导致停工，景城文旅公司收购其大部分股权后，于2024年5月得 以复工。 为什么要以这种方式盘活这个项目？"这是优质的文旅资产。"阳琴解释，悦榕庄是国际高奢度假酒店品牌， 在国内外有一定影响力，若在峨眉山落地旗舰店，可进一步吸引国内外 ...

阳光透过斑驳的树叶，洒在特殊教育学校的小径上。农行长清支行的工作人员怀揣真诚，携带着办公设 备，踏入这片满是希望校园，将为残障大学生开启一场特殊的金融服务之旅。 当工作人员们完成最后一张卡的办理，夕阳已为校园镀上金边。他们收拾好设备，与同学们挥手告别。 这一趟特殊教育学校之行，于银行人而言，是金融服务的延伸；于残障大学生而言，是被社会温柔接住 的感动。而这份跨越障碍的温暖，会随着银行卡的使用，在未来的日子里持续传递，让金融的温度，真 正抵达每一个需要的角落，让残障学子们知道，他们从未被遗忘，从未被放弃，总有一双双温暖的手， 愿意陪他们走过金融生活的每一步。 办卡过程中，有位视障学生因无法清晰感知流程而略显不安。银行员工小李立刻握住他的手，轻声 说："我给您说说现在到哪一步啦，别担心。" 从核对信息到设置密码，农行的工作人员细致讲解，让 视障学生慢慢放下心防，最后还不忘叮嘱："以后有任何银行卡的问题，随时联系我们，银行就是您身 边的金融小助手。"残障大学生们从最初的不安，到渐渐展露信任与喜悦，每一张新办出的银行卡，都 成了连接他们与外界金融世界的桥梁，也成了温暖与希望的象征。整个校园，因这场特殊的金融服务， 涌 ...