（原标题：和讯投顾刘粤峰：大资金操作的核心逻辑 ——强度优先于新旧） 直击大资金操作的核心逻辑 ——强度优先于新旧，本质是对 "确定性" 和 "可操作性" 的极致追求。? 大资金的体量决定了它不能像散户那样 "船小好调头"，所以对 "持续性" 的要求远高于短期波动。所谓 的 "强度"，本质是市场共识的集中体现：当一个方向（无论高位热门还是低位新兴）能持续拉出更多 涨停、吸引更密集的资金参与时，意味着它形成了清晰的赚钱效应，资金进出的流动性有保障，后续接 盘力量也更充足。比如之前稀土板块，虽然属于前期已有热度的方向，但二季度业绩爆发带来的连续涨 停（强度），让大资金敢于持续介入 —— 即便位置不算低，但其每天十几家涨停的强度，证明了市场 对其供需逻辑的认可，资金进去后有足够的腾挪空间。? 对老道的游资和大资金来说，"强" 代表着三大核心优势：足够的资金容量（能容纳大资金进出）、清 晰的赚钱效应（吸引后续资金接力）、可预期的退出路径（强度在就能找到接盘侠）。新旧只是表面标 签，真正能让资金安全落地的，永远是 "强度" 带来的持续性。所以哪怕是高位热门，只要强度在线， 大资金就敢重仓；反之，再新的方向，强度跟不上， ...

Core Viewpoint - Gold prices have been on the rise for three consecutive days, with expectations for a weekly gain, driven by renewed trade war concerns following President Trump's announcement of new tariffs [1][2][3]. Group 1: Market Dynamics - Gold prices are experiencing upward momentum, with traders closely monitoring trade developments amid a quiet U.S. economic calendar [2]. - Safe-haven investments have resurfaced in the Asian trading session due to President Trump's tariff statements, leading to a cautious market sentiment [3]. - Trump's threats to impose a 35% tariff on goods imported from Canada, effective August 1, have dampened optimism regarding trade negotiations between Washington and Europe [4]. Group 2: Investor Sentiment - The instability of Trump's trade policies has weakened investor confidence, reigniting demand for both the U.S. dollar and gold as safe-haven assets [5]. - Despite the dollar's rebound, gold buyers remain undeterred, with anxiety surrounding the upcoming U.S. Consumer Price Index (CPI) data, which may provide insights into the Federal Reserve's interest rate decisions [5]. Group 3: Technical Analysis - Gold prices are rebounding from the 38.2% Fibonacci retracement level of $3,297, reclaiming the 50-day simple moving average (SMA) at $3,325 [9]. - The 14-day Relative Strength Index (RSI) has surpassed the midline, currently near 50.50, indicating a positive shift in market sentiment towards precious metals [10]. - A daily close above the 50-day SMA at $3,323 is necessary for buyers to challenge the 21-day SMA at $3,344, with potential resistance at the 23.6% Fibonacci retracement level of $3,377 [11].

7月10日，交通运输部发布数据显示，2025年6月，全国（不含港澳台）54个开通轨道交通的城市总客运 量为26.9亿人次，环比减少1.8亿人次，降低6.3%，同比增加0.7亿人次，增长2.7%，同比增速比5月的 2.9%有所放缓。 从客运强度来看，6月，文山轨道交通客运强度最低，为0.01万人次/公里日，深圳市的城市轨道交通客 运强度最高，达1.50万人次/公里日。 《中国经营报》记者统计发现，6月，全国客运量增幅最高的城市是太原、郑州和南通，同比分别上升 137.86%、27.87%和22.29%，太原和郑州客流大增主要由于在过去一年中有新的轨道交通线路开通。客 流下降最多的城市是嘉兴、三亚和文山，同比分别下降22.89%、21.54%和11.90%，值得一提的是，这 三个城市的轨道交通均为有轨电车项目。 一位城轨行业人士对记者表示，部分城市有轨电车线路客流下降较快，一方面是线路选址不合理，线路 覆盖区域人口和就业密度不足，导致实际需求低于预期，在经过开通初期的乘客新鲜期之后，客流持续 下滑。另一方面是这些区域的有轨电车大多是单一线路，没有形成网络效应。 记者注意到，四个一线城市中，北京、广州、深圳城轨客运 ...

Report Summary 1. Report Industry Investment Rating - No investment rating is provided in the report. 2. Core View of the Report - The report indicates that lithium carbonate is expected to move in a volatile manner, and attention should be paid to the subsequent warehouse receipt volume. The trend strength of lithium carbonate is rated as neutral [1][3]. 3. Summary by Relevant Catalogs 3.1 Fundamental Tracking - **Futures Market Data**: The closing prices of the 2509 and 2511 contracts of lithium carbonate were 63,880 and 63,540 respectively, with changes of 220 and 200 compared to T - 1. The trading volumes of the 2509 and 2511 contracts were 545,405 and 55,172 respectively, and the open interests were 338,034 and 95,105 respectively [1]. - **Warehouse Receipt Volume**: The warehouse receipt volume was 12,655 hands, a decrease of 2,900 compared to T - 1 [1]. - **Basis Data**: The basis between spot and 2509 contract was -980, and the basis between 2509 and 2511 contracts was 340 [1]. - **Raw Material and Lithium Salt Prices**: The prices of lithium spodumene concentrate (6%, CIF China) and lithium mica (2.0% - 2.5%) were 658 and 1,355 respectively. The prices of battery - grade lithium carbonate and industrial - grade lithium carbonate were 62,900 and 61,300 respectively [1]. 3.2 Macro and Industry News - **Price Information**: The SMM battery - grade lithium carbonate index price was 62,788 yuan/ton, a daily increase of 306 yuan/ton. The average price of battery - grade lithium carbonate was 62,900 yuan/ton, a daily increase of 350 yuan/ton, and the average price of industrial - grade lithium carbonate was 61,300 yuan/ton [2]. - **Production Data**: In June 2025, the surveyed production of lithium carbonate was 74,000 tons, a month - on - month increase of 5.7%. The planned production in July was 79,300 tons, a month - on - month increase of 7.1%. The production in Jiangxi, Sichuan, and Qinghai regions showed different trends, and the production enthusiasm of some recycling manufacturers increased [2][3]. 3.3 Trend Intensity - The trend intensity of lithium carbonate was 0, indicating a neutral outlook [3].

2025 年 07 月 08 日 铅：预期支撑 莫骁雄 投资咨询从业资格号：Z0019413 moxiaoxiong@gtht.com 【基本面跟踪】 | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪铅主力收盘价 | 17210 | -0.49% | 伦铅 3M 电子盘收 | 2057 | -0.29% | | （元/吨） | | | 盘（美元/吨） | | | | 沪铅主力成交量 | 29406 | 5076 | 伦铅成交量（手） | 3570 | -1679 | | （手） | | | | | | | 沪铅主力持仓量 | 51045 | -627 | 伦铅持仓量（手） | 151635 | -85 | | （手） | | | | | | | 上海 1# 铅升贴水 | -55 | -15 | LME CASH-3M 升 | -24.63 | 1.84 | | （元/吨） | | | 贴水（美元/吨） | | | | PB00-PB01（元/吨） | -45 | 10 | 进口升贴水（美 | ...

观点与策略 | 棕榈油：基本面矛盾不明显，国际油价影响大 | 2 | | --- | --- | | 豆油：美豆天气炒作不足，缺乏驱动 | 2 | | 豆粕：隔夜美豆休市、缺乏指引，连粕或震荡 | 4 | | 豆一：现货稳定，盘面震荡 | 4 | | 玉米：震荡运行 | 6 | | 白糖：窄幅整理 | 8 | | 棉花：关注美国关税政策及影响 | 9 | | 鸡蛋：淘汰难增，关注预期抢跑 | 11 | | 生猪：博弈情绪增加 | 12 | | 花生：下方有支撑 | 13 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 2025年07月07日 国泰君安期货商品研究晨报-农产品 期货研究 商 品 研 究 2025 年 7 月 7 日 商 品 研 究 棕榈油：基本面矛盾不明显，国际油价影响大 豆油：美豆天气炒作不足，缺乏驱动 | | | 【基本面跟踪】 油脂基本面数据 | | | 单 位 | 收盘价 (日盘） | 涨跌幅 | 收盘价 （夜盘） | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 棕榈油主力 | 元/吨 | 8, ...

——7月大小盘轮动观点 报告日期：2025年7月4日 n 分析师：吕思江 n SAC编号：S1050522030001 n 联系人：武文静 n SAC编号：S1050123070007 证 券 研 究 报 告 金融工程月报 小微盘胜率占优，赔率改善 数据来源：wind，华鑫证券研究 | 业绩统计 | 中证2000 | 沪深300 | 基准:等权配置 | 轮动策略 | 轮动策略/基准 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 累计收益 | -7.21% | 12.73% | 6.60% | 121.87% | 101.66% | | 年化收益 | -0.81% | 1.31% | 0.70% | 9.04% | 7.92% | | 最大回撤 | 56.49% | 45.60% | 37.97% | 32.46% | 14.94% | | 年化波动率 | 26.35% | 19.00% | 20.95% | 21.10% | 8.63% | | 年化sharpe | -0.03 | 0.07 | 0.03 | 0.43 | 0.92 | | calmar | -0.01 ...

在技术驱动经济发展的新时代，"硬科技"已成为国家竞争力的战略支点与高质量发展的关键引擎。尤其在中美科技博弈持续加剧、全球供应链深度重塑 的背景下，以芯片、人工智能、大数据、云计算等为代表的新一代信息技术"硬科技"产业，正成为中国高质量发展的关键。 为系统识别中国资本市场中最具成长韧性与技术含量的"硬科技"企业，和讯财经研究院联合至顶智库推出《2025中国硬科技上市公司价值榜》。榜单聚 焦中国A股与港股信息技术板块，通过系统评估企业在成长潜力、技术创新力、投资价值与ESG表现等多个维度的综合实力，构建"中国硬科技力量版 图"，以增强市场对中国核心科技资产的识别力。 本期发布的为主榜单下的首个子榜单——增长潜力榜。榜单从A股与港股1326家信息技术上市公司中遴选出前30高成长代表，涵盖半导体、人工智能、 信息安全、IT 硬件等关键技术领域，集中呈现出中国"硬科技"企业在自主可控、系统性国产替代与全球化扩张等方向上冲劲最强、动能最足的新兴力 量。 这些企业不仅在业绩扩张上表现出强劲爆发力，更在研发投入上展现极大决心，代表着中国硬科技赛道中的"未来新势力"与"产业新坐标(603040)"。 高端处理器供应商 产品:海 ...

2025年07月01日 国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 | 铁矿石：预期反复，宽幅震荡 | 2 | | --- | --- | | 螺纹钢：宽幅震荡 | 3 | | 热轧卷板：宽幅震荡 | 3 | | 硅铁：宽幅震荡 | 5 | | 锰硅：宽幅震荡 | 5 | | 焦炭：宽幅震荡 | 7 | | 焦煤：消息扰动，宽幅震荡 | 7 | | 动力煤：日耗修复，震荡企稳 | 9 | | 原木：主力切换，宽幅震荡 | 10 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 商 品 研 究 2025 年 7 月 1 日 铁矿石：预期反复，宽幅震荡 【趋势强度】 铁矿石趋势强度：-1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示 最看空，2 表示最看多。 泰 君 安 期 货 研 究 所 张广硕 投资咨询从业资格号：Z0020198 zhangguangshuo@gtht.com 【基本面跟踪】 铁矿石基本面数据 | | | | 昨日收盘价(元/吨) | 涨跌(元/吨) | 涨跌幅 | | --- | ...

金 融 期 货 研 究 2025 年 6 月 26 日 期指：金融题材支撑，偏强震荡 毛磊 投资咨询从业资格号：Z0011222 maolei@gtht.com 【期指期现数据跟踪】 期指数据 | | 收盘价 | 涨跌幅% | 基 差 | 成交额-亿 | 成交量 | 变 动 | 持仓量 | 变 动 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪深300 | 3960.07 | ↑1.44 | | 3617.3 | | | | | | IF2507 | 3935 | ↑1.68 | -25.07 | 565.1 | 48249 | ↑5145 | 71641 | ↑2775 | | IF2508 | 3925 | ↑1.79 | -35.07 | 4 3 | 3682 | ↑1578 | 4093 | ↑2183 | | IF2509 | 3922.8 | ↑1.93 | -37.27 | 711.7 | 61056 | ↑3521 | 139245 | ↑6129 | | IF2512 | 3890.6 | ↑1.94 | -69.4 ...