2025年5月26日 周度报告 持仓量显示风险偏好小幅调整 金融工程周报 操作评级 股指 ☆☆☆ 国债 ☆☆☆ 王锴 金融工程组 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn Z0016943 F03091361 本报告版权属于国投期货有限公司 1 不可作为投资依据，转载请注明出处 p 截至5月23日当周，期指小幅回落，IH2506下跌0.01%， IF2506下跌0.01%，IC2506下跌0.86%，IM2506下跌1.29%。 市场避险情绪浓厚，全A市场成交缩量明显，小盘宽基跌幅 较大。 p 从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标6分， 流动性指标2分，估值指标10分，市场情绪指标7分。期债方 面，通胀指标7分，流动性指标8分，市场情绪指标8分。期 限结构方面，各合约基差贴水均继续处于历史低位。 p 金融衍生品量化CTA策略上周净值上升0.45%。主要来自于周 一和周二T多头持有。长周期方面，尽管工业和生产小幅超 预期，但是投资和地产仍然偏弱，IC和IM下降幅度超过IF。 短周期方面，汇率的影响短期小幅下降，融资规模下降，市 场投机度回落。持仓量显示风险偏 ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 迈德瑞投资简介 迈德瑞投资是一家总部于法国巴黎，专注于趋势跟踪CTA超过12年的量化对冲基金。法国母公司Metori Capital创办 于2016年，由原法国兴业银行旗下领先资产管理全球首席投资官Nicolas博士带领核心投研团队创办。Metori创始团 队拥有深厚的金融、数学专业背景，投资经验均超过20年，Nicolas博士任职领先资产管理全球首席投资官期间，曾 管理全球超1000亿欧元资产。 目 公司简介 投资模式 办公城市 C G 量化趋势跟踪CTA。 漫国、中国 & 管理规模 50.21亿人民币会 (全球总规模:约50.21亿人民币,截止到2025/3/31%境外美元按照7.3汇率换算) C 公司股权 迈德瑞中国趋势策略最早于2012年进入中国市场 ，是迈德瑞创始人Nicolas博士与Guillaume博士，基于中国期货市 场独立研发的趋势跟踪量化CTA策略，策略在2014年6月就开始与国内公募合作专户运行。 迈德瑞中国设立于2019 年，于2020年获批私募牌照，是境内第28家外资，第1家法资私募基金管理人 。迈德瑞中国实缴资本金400万美 元，也是实缴资本最大的 ...

黑色板块长周期动量回落 国投期货 商品量化CTA周度跟踪 国投期货研究院 金融工程组 2025/5/20 | | 03/2 22/2 2313 221 2212 Party 20, Dally Poplar | | --- | --- | | | ▲ 国投期货 数据来源:wind,国投期货 | | | 上周收益(%) 当月收益(%) 大类信号强度 供给 0.00 0.52 | | | 需求 0.00 0.03 | | | સ્ટે | | | र्गे 库存 0.15 0.56 | | | 价差 0.00 0.73 | | | 利润 0.00 0.00 일 | | | 大类累加 0.11 0.52 र्गे | | | मिस्त्र 需求 库存 价差 利润 ■上周因子强度 ■ 当周因子强度 | | | ■ 国技期货 数据来源:wind,国投期货 | | 我 | 净值曲线 策略净值方面，上周库存因子走强 | | 璃 | -- 价差 -- 您给 -- 供准 -- 供应 -- 供电 -- 价车 -- 分类 -- 分类 -- 分类 -- 分 0.15%,合成因子上行0.11%,本周综合 | | | 6.8 信号空头 ...

本文 首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 凯丰投资简介 凯丰投资 成立于2012年，是国内最具代表性的宏观策略资产管理公司之一，资产管理规模近 百亿，公司在深圳、上海、香港等地设有办公室。秉持"极精微，致广大"的投资理念，公司始 终致力于通过基于产业链的细节研究和基于安全边际的比较研究，构建多资产、多市场、多工 具的投资组合，力求在全球市场挖掘超额收益，为客户获取长期可持续的回报。 凯丰投资已揽获百余项海内外行业大奖，囊括金牛奖、金阳光奖、英华奖、金长江奖、新财富 等行业权威奖项。公司持有中国证券投资基金业协会、中国期货业协会和中国证券业协会会员 资格，并担任深圳私募基金业协会副会长单位及下设证券投资专委会、合规专委会主任委员单 位。 （点此查看 凯丰投资旗下产品收益、核心团队及最新路演 ） 宏观策略 97.43亿元 84人 深圳、上海、香港 (多资产、多策略、 (数据截至:2025.3.31) 多市场) 万云 6% 幸伟 24% 24% 6% 蛋琴 6% 32% 6% 吴星 公司 32% 6% 股权 黄群 6% 6% 上海昂毓企业管 理咨询合伙企业 20% 20% 方小钰 6% (有 ...

2025年4月28日 周度报告 期指短周期因子边际下降 金融工程周报 操作评级 股指 ☆☆☆ 国债 ☆☆☆ 王锴 金融工程组 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com. cn Z0016943 F03091361 本报告版权属于国投期货有限公司 1 不可作为投资依据，转载请注明出处 p 截至4月18日当周，期指反弹，IH2505上涨0.04%， IF2505上涨0.88%，IC2505上涨1.45%，IM2505上涨 2.06%。随着关税政策对于基本面的影响有待进一步观察， 近期缺少提振催化因素。 p 从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标6分， 流动性指标2分，估值指标9分，市场情绪指标6分。期债方 面，通胀指标6分，流动性指标7分，市场情绪指标8分。期 限结构方面，上周期指主力维持贴水，主力IF2506基差现 值47.49，历史分位数3.24%。 p 金融衍生品量化CTA策略上周净值没有变化。长周期方面， 3月工业企业利润累计和同比增速为正，仍在向上修复的趋 势内。短周期方面，汇率的影响权重由周初高位逐渐减小， 市场风险偏好修复暂缓趋向观望。持仓量方面，尽管I ...

国投期货 商品量化CTA周度跟踪 国投期货研究院 金融工程组 2025/4/15 黑色板块持仓量维持低位 商品多头占比上升,板块截面排序变化 不大,贵金属动量回升,仍位于截面偏 强的一端。具体来看,贵金属短周期动 量回升,白银边际反弹幅度更大。有色 板块在持仓量上的分化缩窄,锡和铝相 对偏强。黑色板块,期限结构显示预期 回落,铁矿持仓量因子出现较为明显的 CTA 下降,铁矿在截面上相对偏弱。能化板 块内部分化缩窄,能源品种动量有所企 稳。农产品方面,豆油和棕榈油在期限 截面中相对偏弱,豆粕相对偏强。 | | 上周收益(%) | 当月收益(%) | | --- | --- | --- | | सिंह | 0.00 | 0.82 | | 需求 | 0.20 | 0.48 | | 库存 | 0.00 | 1.01 | | 价差 | -0.15 | 0.61 | | 大类累加 | 0.00 | 0.49 | | | | 动量时序 动量截面 期限结构 持仓量 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 黑色板块 | 1.46 | 0. 33 | 1.1 | 0. 33 | | 有色 ...

| | 大类资产 | 月度趋势 | | | 配置建议(未来6个月) | | | 配置变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 高配 | 中高配 | 标配 | 中低配 | 低配 | | | 汇率 | 美元 | 偏强震荡 | | ● | | | | | | | 欧元 | 偏弱震荡 | | | | ● | | | | | 人民币 | 偏弱震荡 | | | O | | | | | | 日元 | 偏弱震荡 | | | O | | | | | | 英镑 | 偏弱震荡 | | | 0 | | | | | | 中国国债 | 震荡 | | | 0 | | | | | | 中国信用债 | 震荡 | | | O | | | | | 固收 | 可转债 | 震荡 | | | O | | | | | | 美元债 | 偏强震荡 | ● | | | | | | | 权益 | Ａ股 | 震荡 | | ● | | | | | | | 一消费 | 震荡 | | | O | | | | | | 一周期 | 震荡 | | | O | | | | | | 一 ...