以科创板适用于第五套标准上市的20家公司为例，9家公司近三年营业收入复合增长率超过40%，反映 出这些公司抢占市场的能力突出，产品认可度高，商业化潜力巨大。 市场资金对于优质未盈利企业也给予了越来越大的包容度。今年以来，上述20家公司中，19家公司跑赢 科创50指数，14家公司年内股价涨幅超过20%，6家公司超过了50%。2025年一季报前十大股东中，20 家公司里17家出现了基金的身影，4家公司获社保基金持仓，机构投资者对这些企业的成长性和投资价 值的认可度不断提高。 随着政策导向再次走向多元包容，优质高技术含量未盈利企业的投资逻辑愈发清晰。除了医药生物外， 人工智能、商业航空、低空经济等政策提及的领域也将迎来资本市场资金支持，助力龙头企业抓住发展 的黄金机遇，加速走向成熟。 科创板创立之初就设立了多元包容的上市标准，截至目前，科创板共有54家IPO时未盈利的企业上市， 其中20家采用了第五套上市标准，这些公司的上市时间集中在2020年至2022年之间，2023年下半年开始 第五套上市标准进入实质性暂停，折射出市场对于未盈利企业的价值判断一度存在较大分歧。 长期以来，盈利能力、市盈率是A股投资者评判上市公司 ...

研究员： 于军礼 从业资格： F0247894 交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 【行情复盘】 周一油价相对平静，A 股逐步从中东局势的冲击中走出，主要指数回升。两市成交 | | | | 额 | 1.46 万亿元，有所增长。中证 1000 指数收 6147 点，涨 41 点，涨幅 0.68%；中 | | | | 证 | 500 指数收 5767 点，涨 27 点，涨幅 0.48%；沪深 300 指数收 3873 点，涨 9 点， | | | | | 涨幅 0.25%；上证 50 指数收 2685 点，涨 8 点，涨幅 0.32%。行业与主题 ETF 中涨 | | | | | 幅居前的是游戏 ETF、金融科技 ETF、影视 ETF、传媒 ETF、软件龙头 ETF，跌幅居 | | | | | 前的是黄金股票 ETF、创新药 ETF 富国、医疗 ETF。两市板块指数中涨幅居前的是 | | | | | 影视院线、风电设备、游戏、非金属材料、华为算力指数 ...

在财经投资领域，准确认识企业是做出明智投资决策的关键。认识企业需要从多个维度进行综合考量， 这样才能全面、深入地了解企业的真实状况和发展潜力。 首先是企业的基本面，这包括企业的业务范围、产品或服务。了解企业具体从事什么业务，提供哪些产 品或服务，以及这些业务和产品在市场中的定位和竞争力。比如，一家科技企业是专注于软件开发、硬 件制造，还是提供互联网服务，其产品是否具有创新性、独特性，能否满足市场需求。同时，要考察企 业的市场份额，在行业中处于领先、中游还是下游地位，市场份额的变化趋势也能反映企业的竞争力是 在增强还是减弱。 财务状况也是认识企业的重要方面。通过分析企业的财务报表，如资产负债表、利润表和现金流量表， 可以了解企业的资产规模、负债水平、盈利能力和现金流状况。例如，资产负债率可以反映企业的偿债 能力，过高的负债率可能意味着企业面临较大的财务风险；净利润率则体现了企业的盈利能力，持续稳 定的高净利润率通常表明企业具有较强的竞争力和良好的经营管理水平。 管理团队对企业的发展起着至关重要的作用。一个优秀的管理团队具备丰富的行业经验、卓越的领导能 力和敏锐的市场洞察力。他们能够制定合理的战略规划，带领企业在 ...

煤炭周报 资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为 2025 年 5 月 9 日收盘价） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 周泰 执业证书： S0100521110009 节后市场短期调整，煤价筑底逻辑未变 2025 年 05 月 10 日 ➢ 假期港口累库，需求淡季下煤价短期调整，筑底逻辑未变。关税冲突以来， 实体用电需求下降，叠加电煤淡季和五一假期影响，电厂日耗同环比下降，同时 伴随大秦线检修结束，假期期间日运量已恢复至 120 万吨水平，港口加速累库， 终端库存较高且采购意愿偏弱，在此影响下，节后煤价向下调整，5 月 9 日报收 635 元/吨。展望后市，电煤需求仍弱势运行，非电化工耗煤需求近两周环比增幅 明显，持续性有待观察，因目前港口库存高企，煤价向上动力不足；但同时供给 端来看，持续跌价压力或通过市场机制倒逼高成本煤矿减产，4 月我国煤炭进口 量同环比分别减少 743/91 万吨，当前进口煤仍倒挂较多，预计后续进口量或延 续下滑趋势，现货价和长协价持续倒挂下，港口长协合理区间下限 570 元/吨的 价格也将对现货煤价形成支撑，因此煤价下行压力亦有限。当前港口供需矛盾 ...

| 营业收入(增幅前三名、后三名) | | | | --- | --- | --- | | 公司 | 营业总收入(亿元) | 同比增幅 | | 德瑞锂电 | 5.20 | 50.12% | | 华阳集团 | 101.58 | 42.33% | | 胜宏科技 | 107.31 | 35.31% | | TCL科技 | 1648.23 | -5.47% | | 红墙股份 | 6.75 | -11.23% | | 利元亨 | 24.82 | -50.30% | | 营收榜 | | | | 增幅红榜 | 德基西威 亿纬锂能 | 光弘科技 | | 增幅46 | 侵巷四成 | 1乙纬理能 | 元54科技 | | --- | --- | --- | --- | | 增幅灰榜 | 格林精密 | 仁信新材 | 红墙面方都市報 | | | | | 用一同 Oceeerall | 归属于上市公司股东的净利润(增幅前三名、后三名) | 公司 | 净利润(亿元) | 同比增幅 | | --- | --- | --- | | 格林精密 | 0.53 | 308.51% | | 德瑞锂电 | 1.51 | 182.47% | | 胜宏科技 ...