政策变动带来不确定性引发中国光伏项目抢装潮。受预期政策变动的推动，25H1 中国光伏装机量激 增。 太阳能玻璃产能有所暂停。截至2025 年6 月30 日，集团在产的太阳能玻璃产能总熔量为每日23200 吨其 中包括于2025 年7 月暂停运行的两条总日熔量为1800 吨的生产线。此外，集团仍保留若干闲置产能可 根据市场情况重新启动。同时，印度尼西亚两条新的太阳能玻璃生产线正在兴建中，预计将于2026 年 第一季度开始商业生产。集团仍在积极评估在策略性地点的进一步扩张机会，并将根据市场动态调整营 运能力。 审慎拓展光伏电站业务，灵活应对市场变化。25H1 公司并无自主开发的大型太阳能发电场项目并网。 截至2025 年6 月30 日，集团太阳能发电场项目的累计核准并网容量为6245 兆瓦，其中5841 兆瓦为大型 地面集中式项目，404 兆瓦为供集团自用或售予电的分布式发电项目。就所有而言，容量为4585 兆瓦的 太阳能发电场项目乃透过信义能源持有；容量为1560 兆瓦的太阳能发电场项目乃透过公司若干全资附 属公司持有。一个容量为100 兆瓦的太阳能发电场项目由集团拥有50%权益的一家实体持有。 动向解读 光伏 ...

Charles Zhuang 庄怀超 SFC CE: BTE209 微信: zhuangcharles; 电话: (852) 9748 7114; 26 Sep 2025 环球富盛理财有限公司 信义光能 Xinyi Solar Holdings (0968.HK) 动向解读 策略建议 ➢ 盈利预测。我们维持公司 2025-2027 年归母净利润分别为 14.58 亿元、20.82 亿元、25.53 亿元。结合可 比公司估值，给予公司 2025 年 25 倍 PE，按照港元兑人民币 0.92 汇率计算，对应目标价为 4.34 港币，首 次覆盖给予"买入"评级。 See the last page for disclaimer 1 [Table_header2] 受益于光伏玻璃去产能，产品价格触底回升 Benefiting from the reduction of capacity & Price of photovoltaic glass rebounded 最新动态 ➢ 2025H1 归母净利润同比下降 58.8%。2025H1，集团实现营业收入约 109.32 亿元，同比下降 6.5%，实现 归母净利润约 ...