2025年，伴随政策端国家创投引导基金的设立、"国办一号文"的印发与实施，以及市场端AI、机器人等 科技领域大热，综合多份创投市场机构数据显示，今年创投行业在募资情况、新设立创投基金数量、投 融资交易活跃度、退出获益等指标上均有较明显回暖，创投行业正从转型调整走向信心回归。 "国办一号文" 2025年1月7日，国务院办公厅印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（国办发〔2025〕 1号），首次从国家层面系统规范政府投资基金的设立、募资、运行与退出，分八部分提出25条具体措 施。这份被业内称为"国办一号文"的文件，针对政府投资基金关注的出资方式、返投安排、注册地限 制、退出机制、耐心资本与容错免责等核心环节提出了全面部署，标志着政府投资基金行业迎来重要指 导性政策文件。 其中，明确对基金设立的分级管理要求，县级政府应严格控制新设基金，严控县级政府新设基金管理 人；不以招商引资为目的设立政府投资基金；优化政府出资比例调整机制，鼓励降低或取消返投比例等 举措备受行业关注。 差异化监管 在2025年的政府工作报告中，"创投基金差异化监管制度"作为新词引发关注，差异化监管即针对不同类 型的创投基金，根据投资阶 ...