登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 专题：2026全球与中国资本市场展望论坛 田轩强调，支持科技创新首要需打造更加包容的创投市场，既要包容创业者的独特特质，也要包容创新 过程的高风险性。他结合学术研究指出，超级创业者往往兼具孤僻、非传统、多疑等"非主流特质"，这 些看似负面的特质正是其实现"从0到1"无中生有创新的重要基础。"对于这类特立独行的潜在创业者， 我们应给予更多包容与支持，甚至在其创业时给予资本投入而非单纯借贷。" 从资本端看，中美创投市场的核心差距在于基金存续期与LP结构。田轩表示，美国风投基金存续期普 遍达10-12年，98%的LP为养老基金、社保基金等耐心资本，能够从容陪伴早期硬科技项目成长；而我 国风投基金存续期仅5-7年，80%以上LP为国资背景，受年度考核、单项目追责及国有资产保值增值压 力影响，避险情绪较强，难以真正落实"投早、投小、投硬"要求。他援引顶刊研究成果佐证，领投VC 对失败的容忍度越高，被投企业上市后的创新质量与数量越优。 "低活性"二级市场：护航长期创新定力 针对二级市场，田轩提出"不太积极"的发展理念，核心是规避过度短期投机与波动，引导市场聚焦长期 价值。 ...