恒鑫生活 20250702 摘要 恒鑫生活专注于纸质和塑料餐饮用具，主要客户包括瑞幸、星巴克等知 名品牌，2024 年收入达 16 亿元，利润 2.2 亿元，毛利率约 26%，净 利率约 14%，盈利能力在行业内表现突出。 公司拥有全流程一体化供应链，从原纸到 PLA 粒子改性，再到印刷成型 均自主完成，显著提高了盈利能力，可降解产品占比过半，2024 年达 到 55%，且毛利率接近 40%，高于不可降解产品。 餐饮用具行业受益于下游市场高景气度和可降解产品推广趋势，国内部 分省份及欧美等国家对可降解产品有明确要求，现制咖啡和新式茶饮赛 道快速增长，拉动餐饮用具需求。 行业竞争格局分散，恒鑫生活凭借一体化供应能力和可降解产品研发储 备，有望提升市场份额。虽然收入规模不及嘉联和富临，但利润规模较 大，反映了其强劲的盈利能力。 公司客户资源优质，2024 年前五大客户收入占比 41%，包括瑞幸咖啡、 库迪咖啡、蜜雪冰城等品牌，瑞幸咖啡的收入贡献从 2021 年的 8,000 万增长至 2023 年的两个多亿。 Q&A 餐饮用具行业竞争格局较为分散，但优质企业凭借一体化供应能力及对可降解 产品研发储备，有望提升市场 ...

证券代码： 301501 证券简称：恒鑫生活 合肥恒鑫生活科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-002 | 投资者关系 | □ 分析师会议 | ☑ 特定对象调研 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 活动类别 | □ | □ 媒体采访 | | 业绩说明会 | | | | □ | □ 新闻发布会 | | 路演活动 | | | | | ☑ 现场参观 | | | | | | （线上会议） | 其他 ☑ | | | | | 参与单位名 | 仲敏丽，泰信基金 | 长江证券 | | 戴隽，中汇人寿 | 陈泳佶，安信基金 李 | | 称及人员姓 | | 泽丰，国君资管 | | 宇杨，申万证券庞盈盈、魏雨辰，嘉实基金 | 马晓 | | 名 | 傅嘉成，合道资产 | 煜，浙商证券 | | 陈小平，雷钧资本 | 李武跃，惠 | | | 彭柏文，信达澳亚基金 | 升基金 | | 杨珂，中信建投证券 | 张玉龙，华 | | | | 安证券 | 余倩莹，华金证券 | 戴筝筝、李蕙，建信理财 | 汪径尘 | | 时间 | 日 (周三) 上午 14 | 年 202 ...