——走在债市曲线之前系列报告（七） 固定收益丨深度报告 [Table_Title] 基金久期测算方法全解 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 本报告系统梳理了利率敏感性法、递推法、重仓加权法、补券法、净值回归法等基金久期测算 方法。其中，补券法在重仓加权法基础上引入补券，修正样本覆盖偏差、提升组合还原度，但 难以捕捉基金持仓和久期的动态变化。净值回归法以基金收益率对债券指数涨跌幅的回归为基 础，引入 PLS 方法以缓解多重共线性，在拟合稳定性和动态跟踪能力上更具优势。测算结果显 示，2025 年以来债基久期有所震荡，中枢维持偏高水平。考察不同基金的择时表现，绩优基金 的久期调整方向与利率走势具有更高的负相关性，体现出久期管理在投资中的重要作用。 分析师及联系人 [Table_Author] 赵增辉 赖逸儒 SAC：S0490524080003 SAC：S0490524120005 SFC：BVN394 SFC：BVZ968 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 20 %% %% %% %% research.95579. ...