（文章来源：第一财经） 中金公司研报表示，宽松周期中，企业投资价值逐步向拓展下游需求的买方倾斜。在2021-2025年的天 然气紧平衡周期，资源成本优势是天然气企业的核心竞争力，具备资源成本优势的一体化企业如昆仑能 源股价跑赢。向前看，若2026年起全球天然气供需重新进入新一轮宽松周期，我们认为天然气产业链公 司的投资价值天平或逐步向具备较强下游需求拓展能力的买方倾斜。 ...