OpenAI收购AI编程助手Windsurf的谈判因微软知识产权担忧而告终，这起原本价值30亿美元的交易最 终被谷歌截胡。谷歌将雇佣Windsurf首席执行官Varun Mohan及部分员工，并获得该公司技术的非独家 许可。 历时数月的收购谈判在近日宣告破裂。7月12日，据科技媒体The Information报道，知情人士透露， Windsurf团队对其编程助手如何融入OpenAI与微软的现有协议表达担忧。根据该协议，OpenAI需要与 微软分享其技术，这成为交易失败的关键因素之一。 谷歌将为Windsurf技术许可支付费用，但不会持有该公司股份。这笔交易将为Windsurf的投资者带来回 报，员工也将获得现金收益。Windsurf将继续作为独立公司运营，约250名员工中的大部分将留在公司 继续开发面向大型企业的编程工具。 分析称，此次交易失败凸显了大科技公司在AI编程工具领域的激烈竞争，以及复杂的合作关系如何影 响行业整合。AI编程助手市场正成为科技巨头争夺的关键战场，相关工具能够显著提升软件开发效 率。 微软协议成交易"拦路虎" OpenAI与微软的现有协议成为此次收购失败的核心障碍。根据协议，微软拥有 ...

加入 DeepMind 的 Windsurf CEO Varun Mohan 与联合创始人 Douglas Chen 也发布了一份声明，其中表示：「我们很高兴能与 Windsurf 团队的部分成员一起加入谷 歌 DeepMind。我们为 Windsurf 过去四年取得的成就感到自豪，并期待看到它与他们世界一流的团队一起前进，开启新的发展阶段。」 至于达成这笔交易的具体金额，目前还没有人透露。作为参考，此前有报道称，OpenAI 将斥资 30 亿美元收购 Windsurf。 那么，OpenAI 与 Windsurf 的交易究竟出了什么问题？ 机器之心报道 编辑：Panda 就在所有人还在惊叹于月之暗面开源 Kimi K2 模型的同时，谷歌 DeepMind 却宣布截胡了 OpenAI 原本打算收购的 Windsurf。 诺贝尔奖得主、DeepMind 联创兼 CEO Demis Hassabis 与 DeepMind CTO Koray Kavukcuoglu 在 上向 Windsurf CEO Varun Mohan、联合创始人 Douglas Chen 以及 部分加入 DeepMind 团队的研发人员表示了 ...

在这个炎热的夏季，柠檬悄然成为"水果新贵"。 蜜雪冰城门店里，一杯柠檬水背后的成本正在迅速上浮；全国批发市场的柠檬价格，也连续数月显著走 高。与此同时，从云南生豆到进口拼配豆，咖啡豆价格波动更为剧烈。原料端产区气候异常导致供给连 续两年下滑，以及新消费热潮所释放的需求，正加剧着整个国内软商品市场的价格波动。 中国证券报记者了解到，面对动辄上涨数成的原料价格，国内茶饮、咖啡企业通过提前锁价、直接采购 等方式控制成本。但这些多属个体应对策略。在新消费快速扩张的当下，原料供应市场尚缺少一套系统 化的价格发现与风险对冲机制予以支撑。 在这一背景下，咖啡等小品种期货的尽快推出被市场寄予厚望。标准化、公开透明的价格发现机制，不 仅有助于企业锁定成本、提高定价能力，也将推动上游产区加快品控与规范化进程，为新消费产业注入 更强的韧性与信心。 "新消费产业呼唤金融新工具。"市场人士表示，伴随中国咖啡与茶饮市场迈入规模化发展阶段，以期 货、期权为代表的金融工具或在未来扮演更加关键的角色，助力新消费产业走得更稳、更远。 ● 葛瑶 代诗瑶 一颗柠檬涨到4元 在柠檬成为"水果新贵"之前，林婧从未留意过它的价格。今年6月，她在线下水果商 ...

今年以来，中国人民银行坚持支持性的政策立场，实施适度宽松的货币政策，灵活运用各类总量和结构 性政策工具，保持金融市场整体运行平稳。目前政策工具箱储备充足，下半年，央行仍将根据内外部经 济形势择机施策，灵活把握政策力度与节奏。 "适度宽松"的货币政策，既要"宽松"，也要"适度"。回顾今年以来的货币政策施策，每一阶段都体现出 央行根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况灵活应对。 今年年初，债券市场过度"抢跑"货币宽松预期，导致国债收益率快速下行；同时，美元走强对非美货币 形成压力，人民币汇率贬值压力凸显。彼时防空转、稳汇率优先级较高，央行通过暂停国债买卖操作、 适度收紧货币总闸门等措施，引导市场修正预期。同时，央行及时启用跨境融资宏观审慎调节参数、离 岸人民币央行票据等多项外汇管理工具，防范汇率超调风险。 "通过促进信贷均衡投放、治理和防范资金空转、整顿手工补息等措施，前期一些不合理的、容易消减 货币政策传导的市场行为得到治理，货币政策传导路径有望更加通畅。"浙商证券（601878）宏观联席 首席分析师廖博对证券时报记者表示，近期存款向理财分流的情况已有所弱化，也对广义货币(M_[2]) 余额增速上行有所支撑。 ...

高预算买家揭秘(采购预算超5000万卢布的大型企业) 随着基础设施建设的不断推进和制造业的升级，俄罗斯五金工具市场持续扩大。作为俄罗斯五金市场的 重要平台，2024 年俄罗斯国际五金工具展览会ToolMash于2024年10月8-11日在莫斯科 Crocus 展览中心 落下帷幕。本文为你回顾2024年展会，以及揭秘高预算买家需求。2025年ToolMash携手Woodex俄罗斯 国际木工和家具生产设备、材料及部件展览会即将同期(2025年12月2-5日)举办，双展联动，商机无限， 诚邀您共襄盛举! ToolMash 2024首届俄罗斯国际五金工具展览会共迎来了超5600名专业观众，其中22%的观众拥有超过 5000万卢布的采购预算，35% 明确采购意向。观众构成涵盖批发商(24.3%)、建筑装修(18.1%)、零售商 (13.6%)等垂直领域。来自大型企业(公司规模超500人)的观众占10%，60%来自中小型企业(公司规模10- 250人)，其余则为个体户或微型企业。 TDM ELECTRIC 俄罗斯 TDM ELECTRIC 是一家在电气及相关产品领域极具规模和影响力的批发商，同时也从事生产业 务。自 20 ...

"从当前补充财力的角度来看，下半年出台增量财政政策的可能性较小。然而，在房地产行业偏弱的情 况下，需要出台增量政策护航。"上海财经大学中国公共财政研究院讲师汪峰认为，在增量储备政策 中，出台政策性金融工具的概率更大。财信证券首席经济学家袁闯表示，稳投资、稳楼市和防风险的力 度可以进一步增加、节奏可以进一步提速。上海国家会计学院现代产业发展研究中心副主任钟世虎建 议，财政支出应继续聚焦"投资于人"，聚焦教育、医疗、就业、养老等关键民生领域。（证券时报） ...

公共财政收入进度低于近5年平均水平，政府性基金预算收入受到低迷的土地出让金收入掣肘影响，今 年前5个月，广义财政收入（全国一般公共预算收入和政府性基金预算收入）约为11.2万亿元，同比有 所下降。 收入端承压并未影响到支出端的加力，今年前5个月，广义财政支出规模大幅扩张至14.5万亿元，同比 增长6.6%。在粤开证券首席经济学家罗志恒看来，支出增速大幅高于收入增速，反映出上半年财政政 策"非常积极"。 今年前5个月，全国一般公共预算支出进度创近5年同期新高；上半年，新增地方政府专项债券与置换债 券分别累计发行超2.1万亿元、1.7万亿元；截至6月末，2025年超长期特别国债已发行5550亿元……今年 以来，更加积极的财政政策加大支出强度、加快支出进度、优化支出结构，用"真金白银"支持稳增长、 惠民生、增后劲、防风险。 近期，财政部将4只超长期特别国债的发行时间较原计划提前7天至14天不等，以支持"两重""两新"政策 加快落实。6月以来，专项债券和超长期特别国债的发行节奏明显提速。在上半年各地基本完成今年置 换债券发行任务后，财政部门的工作重心已转向稳增长、扩内需。 财政部近期已明确，下半年将全力巩固经济发展和 ...

1. Report Industry Investment Rating No relevant content provided. 2. Core Viewpoints of the Report The report analyzes the current issuance progress of interest - rate bonds in 2025, predicts the issuance rhythm in the second half of the year, and evaluates its impact. It is expected that the central bank will use various tools to maintain the stability of the capital market, and the overall impact of the issuance of special refinancing bonds on the capital market is controllable [2][3][5]. 3. Summary According to Relevant Catalogs 3.1 Current Issuance Progress - **Treasury Bonds**: As of July 7, 2025, the cumulative net issuance of treasury bonds was 32955 billion yuan, with a progress of 53.5%, the fastest in the same period in the past five years. The issuance scale of major - term coupon - bearing treasury bonds increased year - on - year. The issuance progress of special treasury bonds exceeded half, with the first issuance peak in May [10][16]. - **Local Bonds**: The issuance rhythm of local bonds in the first half of the year was faster than that in 2024 but slower than that in 2022 - 2023. General bonds showed the characteristics of "accelerating from January to March, slow issuance from April to May, and accelerating again in the last week of June". The issuance of special bonds was relatively even, and the progress slightly exceeded that of the same period in 2024. The issuance of special refinancing bonds was concentrated in the first quarter and gradually ended in the second quarter. The issuance of special new special bonds exceeded half, with a large volume in the second quarter [23][32]. - **Policy - Financial Bonds**: Since 2020, the issuance scale of policy - financial bonds has basically remained in the range of 5 - 6 trillion yuan. As of June 30, 2025, the cumulative issuance of policy - financial bonds was 34968 billion yuan, with a cumulative issuance progress of 58%, generally higher than the same - period level in the past five years [36]. 3.2 Issuance Rhythm in the Second Half of the Year - **Treasury Bonds**: The net issuance scale in the second half of the year remains relatively high. The issuance of ordinary treasury bonds may be more evenly distributed monthly, with a slower rhythm but a high net issuance scale. For special treasury bonds, as of July 7, 2025, there were still 10 bonds to be issued, with a remaining quota of 6220 billion yuan, and the average issuance scale per bond was about 622 billion yuan. August - September may be the peak issuance months [40][44]. - **Local Bonds**: In the case of new local bonds, two scenarios are considered. In both scenarios, the third quarter may see a supply peak. If 2 trillion yuan of debt - resolution quota for next year is advanced to this year's fourth quarter, the supply pressure in October may increase significantly, and the pressure in November - December will decrease. The issuance of policy - financial bonds is expected to maintain a balanced rhythm, with the total issuance amount remaining in the range of 5 - 6 trillion yuan, and the rhythm tends to be front - loaded [3][4][48]. - **Policy - Financial Bonds**: The total issuance amount is expected to remain in the range of 5 - 6 trillion yuan since 2020. The rhythm tends to be front - loaded, estimated by referring to the average issuance in the same period from 2020 - 2024 [72]. 3.3 Impact Assessment It is expected that the central bank will use various tools to maintain the stability of the capital market. If there is a reserve requirement ratio cut, the third quarter may be a good observation period. If not, the central bank may increase the investment of outright reverse repurchases and MLF or restart treasury bond trading operations. Referring to the situation in the fourth quarter of 2024, if special refinancing bonds are issued in advance in the fourth quarter of this year, the overall impact is expected to be controllable [5][77].

猎豹移动（CMCM.US） 2025-07-10 星期四 买入 一季度亏损显著收窄，AI 助力互联网业务强劲复苏 | 金山软件 | | 44.97% | | --- | --- | --- | | 腾讯 | | 15.70% | | 傅盛 | | 8.78% | | Sheng | Global Limited | 8.50% | | Shengdong | Pang | 4.98% | 猎豹移动(CMCM.US)-首发报告 -20250121 | 【投资要点】 | | --- | 收入增长超预期，盈利能力显著改善 猎豹移动 2025 年第一季度营收同比增长 36.1%，环比增长 9.2%，公司第一季 度的盈利能力呈现积极改善迹象，2025 财年第一财季净亏损 2810.90 万元，去 年同期净亏损为 7632.60 万元，同比缩小 63.17%。公司在面对市场环境波动和 竞争加剧的背景下，已逐步调整战略重心，强化内部管理，推动资源向高价值 业务倾斜。截至 2025 年 3 月底，猎豹移动持有的现金及现金等价物总额达到 2.3 亿美元，为未来的战略部署提供了坚实的安全边际。 重要数据 现 价： 4.69 美元 ...

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