专题报告 2025-06-13 稳定币浅析 蒋文斌 国债研究员 从业资格号：F3048844 交易咨询号：Z0017196 0755-23375128 jiangwb@wkqh.cn 程靖茹（联系人） 宏观研究员 从业资格号：F03133937 chengjr@wkqh.cn 报告要点： 随着加密货币和数字资产经济的发展，稳定币市场在全球不断扩大，相应的监管措施也不断完 善。稳定币市场的持续增长引起市场关注，其内部结构性创新也不断发展，对当前全球的货币 框架体系的影响愈发深入。本文参考国际清算银行及美国财政部等相关研究，试图回答以下问 题：何谓稳定币？稳定币法规的出台意义何在？稳定币对现有银行存款及货币体系有何影响？ 稳定币是否有助于缓解美国国债市场流动性，又对美元信用有什么启示？ 图 1：当前主流稳定币市场规模占比 2025-06-13 2 宏观金融研究|国债 稳定币浅析 一、 何谓稳定币？ 稳定币是一种旨在通过与储备资产挂钩来保持价值稳定的数字资产。相较于其他加 密货币的价格波动较为频繁，稳定币通过与储备资产挂钩维持币值的相对稳定，使 其作为支付手段或价值储存手段更具吸引力。从实际用途上，稳定币可充当支付 ...