事件描述 2025 年10 月30 日，翱捷科技公告2025 年三季度报告，2025 年前三季度公司实现营业收入28.80 亿元， 同比+13.42%，归母净利润-3.27 亿元同比减亏；其中2025 年单三季度公司实现营业收入9.82 亿元，同 比+11.07%，环比-0.59%，实现归母净利润-0.82 亿元，同环比均实现减亏。 我们预计公司2025~2027 年营业收入达38.82、58.90、75.61 亿元，对应PS 为10X、6X、5X，维持"买 入"评级。 风险提示 1、半导体景气回暖不及预期的风险； 2、新产品推广不及预期的风险。 物联网+智能手机SoC 增长动能强劲，盈利改善趋势明确。翱捷科技2025 年单三季度实现营收9.82 亿 元，同比增长11.1%，前三季度累计营收28.80 亿元，同比增长13.42%。 核心业务蜂窝基带芯片表现尤为亮眼，收入同比增长25%，毛利率显著提升，带动该板块毛利总额同比 大增超50%，推动公司整体毛利率同比提升4.71pct、环比提升3.44pct至26.65%。毛利率改善反映产品结 构优化与成本管控成效，结合期间费用率整体同比下降（2025Q3 销售、管 ...