最近和不少关注港股上市的朋友交流，发现 大家最怕的不是做材料，而是不知道交易所到底怎么"挑 刺" 。尤其是比较关注尽调环节：尽调怎么做才能避免踩坑？港交所审核到底卡在哪里？ 我们复盘了大量案例，总结了一些 尽调环节中的关键操作要点 ，下面就分享给大家： $$(\mathbf{\partial}_{I})=\sqrt{2}e_{i j}^{2}\sqrt{\beta}\sqrt{\tilde{\omega}}$$ （1）第三方访谈 第三方访谈是投行尽调的重要组成部分，一般 由投行牵头，联同审计，保荐人、境内外律师 对客 户/供应商/银行进行面对面访谈。投行根据不同的业务模式进行分类（比如直销/分销、境内/境 外），并按照客户、供应商及银行进行 分层抽样访谈 。 客户访谈 按照不同销售模式，抽取各分类维度下的前几大客户进行访谈，比如 不同产品种类，境内/境外客 户，直销/分销客户 ，确保各个口径下的客户访谈覆盖率达到一定百分比。 供应商访谈 根据不同类别的供应商进行分层抽样，确保每个类别口径下的供应商覆盖率达到一定百分比。 往来银行访谈 根据银行存贷款余额及发生额，选择一定比例的银行进行访谈。 （2）管理层尽职调 ...