中国石化 600028.SH 公司研究 | 年报点评 炼化业务底部已现，景气度有望持续改善 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 结合近期油价与行业变化，我们调整了公司的部分产品销量与价格及期间费率。我 们调整公司 2026-2027 年 EPS 为 0.35、0.39 元（原预测 0.59、0.60 元），并添加 2028 年预测为 0.41 元。按照可比公司 26 年调整后 21 倍 PE，调整目标价为 7.35 元，维持"买入"评级。 风险提示 ⚫ 原油价格大幅波动；炼化产品需求下滑；年产量不及预期。 公司主要财务信息 | | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 3,074,562 | 2,783,583 | 3,290,754 | 2,838,503 | 2,656,548 | | 同比增长 (%) | -4.3% | -9.5% | 18.2% | -13.7% | -6.4% | | 营业利润(百万元) | 72,257 | 40,470 | 55,242 ...