国投证券国际亦指出，此次调整将对电子烟制造行业带来较大影响，将会带来行业的一轮新的洗牌，与头部品牌绑定较深 的思摩尔虽然短期业绩会受到退税政策影响，但是长期来看其地位将会进一步巩固。退税优惠退坡也有利于行业逐渐走出 价格战的泥潭。 面对股价低迷，公司管理层以实际行动传递信心。12月中旬，思摩尔国际曾进行了两次回购，耗资近2亿港元，此次大额回 购彰显了管理层对公司价值和未来业务增长的长期信心。这无疑有助于在该位置附近构筑股价底部。 2月5日，电子烟龙头思摩尔国际（06969.HK）强势反弹，股价大涨8.99%，收报12港元/股，市值约743.3亿港元。 值得注意的是，公司股价持续疲软，2025年8月下旬至今，公司区间累计最大下跌幅度超50%，如果以2021年股价高点测 算，公司期间累计最大下跌幅度已超80%。如此深度的调整，主要反映了市场对电子烟行业严监管、市场竞争加剧、思摩 尔国际盈利承压的担忧。 随着股价大幅回落，市场分析指出，在悲观预期得到较大程度释放后，任何基本面的边际改善或行业格局的优化信号，都 可能成为股价反弹的催化剂。 有机构认为，随着国内电子烟生产、销售、出口环节的各项违法乱象的整治，以及海外政 ...