从技术突破到产业化布局，人形机器人头部客户多点开花（1）公司定位机器人硬件综合服务商，产品 线已从行星滚柱丝杠快速迭代延伸至线性执行器模组、高度集成式仿生臂及灵巧手等核心部件；（2） 积极进行产业化布局：公司规划2025 年底建成一条集加工、在线检测、装配于一体的全自动行星滚柱 丝杆生产线，墨西哥基地建设同步推进；近期公告拟投资10 亿元，用于人形机器人精密模组及核心零 部件产业化项目建设。（3）人形机器人头部客户流程全覆盖：已采用或正研发使用线性方案的人形机 器人客户基本实现批量供货、送样、技术交流等全覆盖。随着人形机器人产业化加速，公司在产品体 系、客户资源及产能布局方面已全面铺开，未来有望充分受益行业订单的集中释放。 风险提示：宏观经济波动；人形机器人产业化不及预期；供应链导入不及预期。 （1）锂电池结构件：得益于下游储能、新能源车需求增长以及公司积极拓展大客户的战略，叠加公司 提升生产自动化水平和精细化管理降本增效，随着规模效应进一步释放，该业务的利润贡献有望持续上 行。（2）电机铁芯：在降低单一大客户依赖的同时，盈利能力较强的粘胶铁芯2025 年H1 市占率稳步 提高，盈利能力有望进一步提升。（3） ...