出品I下海fallsea 撰文I胡不知 2025年12月29日，硅谷创投圈流传着一句扎心的话："现在的AI初创公司，要么在跟巨头谈收购，要么在去谈收购的路上。"前一天，Meta以45亿美元闪电收 购新加坡AI智能体公司Manus的消息正式落地，这桩耗时仅12天的交易，不仅创下Meta年度最大并购案，更让一个争议已久的话题浮出水面：AI初创公司的 结局，是不是注定要委身大厂？ Manus的命运颇具代表性。这家由中国创业者肖弘创办的公司，三年时间从浏览器插件做到年营收1亿美元，被收购前估值20亿美元，最终以2.25倍溢价成 交。更关键的是交易条款：肖弘出任Meta副总裁，团队保留独立运营权，产品品牌继续沿用。这种"被收购却不被同化"的模式，被行业解读为"AI初创公司 依附巨头的最优解"。 但这并非个例。2025年全年，全球AI领域并购交易达262笔，同比激增35%，平均每1.5天就有一家AI初创公司被收购——英伟达以200亿美元拿下AI芯片公 司Groq，OpenAI斥资65亿美元收购硬件厂商io，ServiceNow以28.5亿美元将AI客服初创公司Moveworks收入囊中。与此同时，PitchBook数据显 ...