炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：IPO再融资组/郑权 10月24日，香山股份发布《2025年度向特定对象发行股票募集说明书（申报稿）》，8.1亿元的定增取得进展，定增发行对象为公司控股股东均胜电子。发 行完成后，均胜电子持股比例由29.9992%升至44%，巩固控股股东的地位。 此次定增发行，令香山股份2020年11月底以收购均胜群英51%股权为起点的一系列资本运作，再次引发"规避借壳"及"规避分拆上市"的质疑。如果香山股份 2021年1月和2023年7月的两次收购实质上构成一揽子交易，公司2024年底就发生实控人变更存在"借壳上市"的嫌疑。 香山股份现在的控股股东均胜电子通过"出售资产、反向收购、"增持+定增"巩固控股权"等一系列资本运作，累计可以套利约5亿元。但香山股份因现金收购 均胜群英合计支付25.5亿元的代价，有息负债金额四年近乎翻倍，2024年利息费用几乎吞掉当年净利润。公司原实控人更是开启巨额减持模式，原实控人减 持前，上市公司竟启动了回购计划，被质疑配合原实控人减持套现离场，是否有损上市公司及中小股东利益待考。 定增 ...