中金公司认为，证券行业"扶优限劣"的监管框架持续优化，将加速推动行业格局分化。具备综合实力优势且业 务布局均衡的头部券商，以及在细分领域形成特色竞争力并积极推进战略转型的中小券商，有望在行业高质量 发展环境下持续受益。 聚焦功能性发挥引导 《规定》将"引导证券公司更好发挥功能作用、提升专业能力"列为立法目的首条、明确监管导向，同时将"功 能发挥状况（含服务实体经济及国家战略情况）"纳入原有评价框架（第二条、第八条），并授权中国证券业 协会开展"功能发挥情况"专项评价，评价结果直接应用于证券公司分类评价。 中金公司认为，此次《规定》修订凸显功能发挥促进导向，在服务实体经济与国家战略领域表现突出的优质头 部券商或优先受益。 开源证券非银分析师高超认为，《规定》根据服务实体经济和国家战略成效考察功能发挥状况，将评价框架从 传统的"风险管理+合规状况+业务发展"三支柱，升级为"风险管理能力+持续合规状况+业务发展和功能发挥状 况"的新体系。 西部证券非银分析师孙寅称，当前考核标准聚焦券商开展金融"五篇大文章"成效，体现监管部门对行业功能性 价值的重视，也有助于推动证券公司聚焦主责主业。 引导行业差异化发展 《规定》取 ...

给证券公司打分的"考纲"迎来修订。 责编：李丹 校对：陶谦 证监会近日就证券公司分类评价规则公开征求意见，旨在更好发挥分类评价制度的"奖优罚劣"和监管"指挥 棒"作用，引导证券公司回归本源、更好发挥机构功能，鼓励中小机构差异化发展、特色化经营。 本次修订优化整合规模性指标，适当提升部分加分指标的覆盖面，提升对净资产收益率的加分力度，鼓励证券 公司坚持集约型的发展方向，并将净资产收益率和经纪、投行、资管等主要业务收入加分提升至前30名，引 导中小机构立足自身禀赋探索差异化发展道路，在相关细分业务领域的加分项中能够"跳一跳、够得着"。增设 的证券公司自营投资权益类资产、权益类基金销售保有规模等专项指标，旨在引导证券公司在引入中长期资 金、服务居民财富管理等领域加力发展，优化自营投资结构，提升投资者服务能力。 此次修订针对重大恶性案件从严下调相关证券公司评级，适当提高了"资格罚"纪律处分扣分分值，使行政处罚 扣分分值梯度与其他扣分项一起，与加分项保持总体均衡。这意味着，包括自律管理措施、行政监管措施、行 政处罚和下调评级等多种监管手段在内的全方位立体化追责体系基本完备，将更有力地支持从严打击证券市场 违法违规行为， ...