【消息面一：公用事业价格改革】 ·政策破冰：《价格法修正草案》落地，明确破除 "亏损-补贴"循环。燃气、电力市场化定价进入"实施 期"，2025年补贴/调价政策集中落地，业绩与估值双升。 ·受益路径： ·燃气：居民气价补涨 + 工业需求扩容。 ·电力：煤电容量电价补偿 + 绿电溢价。 相关产品：公用事业ETF·560190 【消息面二：半导体/芯片】 ·芯片设计：政策 + 需求 + 供给三重共振 ·寒武纪：核心逻辑：H20 安全隐患排查→国产 GPU 订单爆发→先进制程产能+CoWoS - L 封测配套。 ·芯原股份：与字节二期 ASIC 合作（600×600双die合封）。差异化：国产ASIC一站式定制稀缺性，千 亿市值仅为订单兑现+估值体系切换的起点。 相关产品：半导体ETF·159813 科创芯片ETF指数·588920 ·中兴通讯：连夺中国移动 26.45万台PC服务器+7000 台 AI 推理服务器集采份额第一，高性能扣卡标包 独占 70%。逻辑：运营商 AI 基建放量 + 国产化率提升，通信设备龙头向 "算力基建" 转型。 ·Scale Up 交换网络：国产超节点方案 26 年迎 "GB200 时 ...