事件概述 公司2025 前三季度实现营收/归母净利润分别为46.4/24.5 亿元，yoy+17%/+10%， ROA/加权平均ROE 为1.63%/9.92%，同比-0.12 pct/-1.95pct。单季度来看，25Q3 实现营收/归母净利润分别16.3/8.8 亿元， qoq+12%/+11%，yoy+22%/11%。 分析判断: 量价齐驱促增长 报告期公司实现利息净收入47.2 亿元，yoy+21%。1）量：截至报告期末，公司资产规模1620.1 亿元， 较2024 年末+18%，同比+20%。其中，公司应收租赁款余额为 1475.0 亿元，较上年末+19%，同比 +19%。2）价：报告期租赁业务净利差3.75%，同比增0.08pct。 拨备计提充足，资产质量改善 加杠杆空间充足，股息可观 报告期末杠杆倍数为6.36 倍，同比+0.71 倍（去年同期为可转债转股后处于较低水平），但环比-0.02 倍。目前加杠杆空间充足。 当前股息率为4.49%（按24 年年度分红来计）。 投资建议 我们维持公司2025-2027 年营业总收入62.61/69.02/75.16 亿元的预测值不变，维持2025-2027 ...