为促进金融衍生品市场规范发展，落实非集中清算衍生品交易保证金要求，中国银行间市场交易商 协会（以下简称"交易商协会"）组织制定了《中国银行间市场金融衍生产品交易转让式履约保障文件 （变动保证金-2025年版）》（以下简称《变动保证金文件》），于近日正式发布。 交易商协会表示，下一步，将持续做好协议文本服务，助力非集中清算交易保证金平稳落地，促进 我国金融衍生品市场稳步发展。 责任编辑：杨喜亭 《变动保证金文件》作为《中国银行间市场金融衍生产品交易主协议》的配套文本，兼顾境内外合 规需求，将标准化与灵活性相结合，为市场参与者实施变动保证金提供清晰实用的标准文本。一方面， 将变动保证金纳入主协议终止净额，明确履约保障品类型、交换、估值与争议处理流程，提升交易确定 性；另一方面，结合监管要求和市场共识，设置部分条款的默认选项，并加入条款释义和范例，减少市 场参与者的理解分歧，提升签署效率。 ...