股指期权日报 | 2026-03-03 股指期权日报 股指期权市场概况 期权成交量 2026-03-02，上证50ETF期权成交量为42.15万张；沪深300ETF期权（沪市）成交量为68.77万张； 中证500ETF期权（沪市）成交量为116.00万张；深证100ETF期权成交量为22.75万张； 创业板ETF期权成交量为130.10万张；上证50股指期权成交量为3.76万张； 沪深300股指期权成交量为6.87万张；中证1000期权总成交量为27.41万张。 期权PCR 上证50ETF期权成交额PCR报0.97，环比变动为+0.18；持仓量PCR报0.83，环比变动为+0.02； 沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报0.98，环比变动为+0.19；持仓量PCR报0.87，环比变动为+0.06； 中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报0.78，环比变动为+0.15；持仓量PCR报1.35，环比变动为+0.00 ； 深圳100ETF期权成交额PCR报1.07 ，环比变动为+0.07；持仓量PCR报1.46；环比变动为-0.14； 创业板ETF期权成交额PCR报1.12，环比变动为+0.32 ；持仓量 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⾦融衍⽣品策略⽇报 2026-03-03 股市⻛偏收窄，债市避险情绪升温 股指期货：市场呈现韧性 股指期权：⻛偏收窄 国债期货：避险情绪推动债市⾛强 股指期货方面，市场呈现韧性。周一市场低开之后企稳回升，全A指 数微跌。行业之间表现分化，其中油气、煤炭、通信、有色领涨，受益于 油价抬升，资金涌入重资产行业，与此同时，传媒、计算机等偏向科技方 向的领域领跌，市场上演资金分流逻辑。结合历史经验，地缘事件冲击之 后，油价一般先升后降，待事件落地之后回吐部分涨幅，本轮市场的变数 在于霍尔木兹海峡禁航的时间长度，若评估供应链扰动有限，则事件冲击 基本结束，市场主线仍将回归国内因子。展望后市，目前建议半仓持有IM 多单至两会之前，并观察政策强度是否符合预期，目前建议提防阶段回调 的可能性，原因有三，其一，3月即将进入基本面验证期，其二，地缘及A I风险仍存，其三，涨价链成交额占比达到高位，目前高拥挤状态对应过 热可能。因而短线降仓应对潜在波动可能性。 股指期权方面，风偏收窄。今日权益市场明显放量，金融期权成交额 较前一日有所放大。截至收盘，上证50、沪深300 ...

金融经济讨论系列 美国联邦储备委员会，华盛顿特区，ISSN 19 36-2854（印刷版）ISSN 2767-3898（在线 版） 初始保证金：加密货币在未清算市场中的风险 安娜·阿米尔贾诺娃，大卫·林奇，安妮·郑 初始保证金：加密货币在未清算市场中的风险 安娜·阿米尔贾诺娃，大卫·林奇，安妮·郑 2026年2月11日 摘要：本文在ISDA标准化初始保证金模型（SIMM）框架下，对未清算市场中受加密货币风险因 素影响交易的初始保证金进行前瞻性分类。与加密货币是依赖于分布式账本技术（DLT）的数字 资产，并引发与传统风险类别如商品或外汇显著不同的金融风险的观点一致，我们发现，加密货 币最好归类为SIMM中的独立风险类别，该类别分为两大类——锚定和浮动（非锚定）加密货币作 为风险因素——并建议在加密货币风险类别中进行风险权重校准的方法，与SIMM中采用现有方法 保持一致。 I. Ⅰ 引言 针对2008-2009年的严重金融危机，这场危机凸显了未清算场外衍生品的系统性风险，导致了"对 覆盖 swaps 实体的保证金和资本要求"（第80）对其进行监管。 联邦登记簿 74840）——也称 为未清偿保证金规则（UMR）— ...

1. Report's Industry Investment Rating - No information provided 2. Core Views of the Report - Overseas tech giants' earnings reports ease AI concerns. A-share investment can focus on tech hotspots and allocate long positions in IM futures. However, the upside may be limited due to scattered mainlines [3][8]. - The options market trades on the medium - to long - term slow - rise expectation. It is recommended to use covered call strategies and consider long - term bull spread combinations [4][8]. - Before the Two Sessions, institutions are cautious, and the bond market declines. The short - term bond market is expected to continue to fluctuate [4][9]. 3. Summary by Relevant Catalogs 3.1 Market Views 3.1.1 Stock Index Futures - On Thursday, the Shanghai Composite Index rebounded after hitting a low, closing flat in a V - shape. Trading concentrated on tech hotspots. Overseas tech giants' earnings reports with improved gross margins and accelerated revenue growth boosted the AI industry chain. Lithium mining stocks strengthened due to export bans, while the film and real estate sectors declined. It is advisable to hold long positions in IM futures [3][8]. 3.1.2 Stock Index Options - The underlying market oscillated intraday yesterday. Small - and medium - cap stocks rose, while large - cap stocks fell. Option trading volume decreased and remained at a low level. Implied volatility continued to decline, and the trading strategy mainly focuses on medium - to long - term slow - rise. Covered call strategies are recommended [4][8]. 3.1.3 Treasury Bond Futures - Treasury bond futures' main contracts continued to fall yesterday. The main reason was the increased policy uncertainty before the Two Sessions, leading institutions to take profits. The post - holiday allocation demand for medium - and long - term bonds weakened. The short - term bond market is expected to continue to fluctuate. Different trading strategies are proposed for trends, hedging, basis, and yield curve [4][9]. 3.2 Derivatives Market Monitoring - No specific content provided for analysis in the given text.

2月26日，恒生指数夜期(3月)开市报26378点。截至北京时间17:15，恒指夜期(3月)报26406点，涨39点 或0.148%，高水25点，成交量为75张。未平仓合约总数为116489张，未平仓合约净数报41445张。 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⾦融衍⽣品策略⽇报 2026-02-25 节后股债同涨 股指期货：节后⾼开，哑铃结构突出。 股指期权：节后⼤幅降波。 国债期货：假期要闻影响有限，债市收涨。 股指期货方面，节后高开，哑铃结构突出。节后首日，沪指高开，顺 势收涨，哑铃结构突出。红利端，油气、煤炭、航运等涨幅居前，集中计 价美伊博弈助推油气价格上行；小微盘端，主题概念轮动，主线暂不明 晰，小盘风格强于大盘风格。核心主题中，影视、旅游、白酒、免税板块 跌幅居前，节日消费止盈兑现；AI应用、算力弱势，受隔夜美股科技股普 跌的影响，明线是2028年AI危机猜想，激发市场恐慌情绪，但暗线是科技 多头拥挤，Claude削弱传统软件护城河，止盈动力加强。主线散乱状态 下，随着节后A股量能有所恢复，流动性充裕、商品联动风险消退，两会 以前政策看涨期权仍有效，仍以IM多单配置，等待会期。 股指期权方面，节后大幅降波。节后首日市场乐观情绪整体维持，开 盘时大盘红利高开，随后中小盘接棒上涨，收盘时多数标的上涨，期权市 场成交量较节前略有降低，整体交易意愿不高。节前报告中我们曾提到， 首日可以"高位续持买权 ...

芝加哥期权交易所波动率触及一周高位，最新报21.32点，上涨2.23点。 本文源自：金融界AI电报 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⾦融衍⽣品策略⽇报 2026-02-13 股市领涨⾏业再度切换，债市⽌盈动⼒ 或有所上升 股指期货：领涨⾏业再度切换 股指期权：续持买权防御为主 国债期货：⽌盈动⼒或有所上升 股指期货方面，领涨行业再度切换。周四权益市场偏暖为主，双创风 格领涨，中证500、中证1000表现次之，电子、电新、计算机活跃，领涨 行业切换至成长。与此同时，关注到A股、港股表现割裂，恒生科技下 跌，部分资金担心港股节日期间拖累A股的可能性。从港股回撤原因来 看，与多方面因素有关，一是2月港股IPO提速，影响微观流动性，二是科 技股面临外卖等事件冲击，三是日韩等亚太市场近期强势，不排除资金分 流的可能。对于前述猜测，目前认为可能性偏低，一方面，港股相较前高 已累积一定跌幅，与美股走势有脱敏的可能性，另一方面，美元指数上行 势头止住，流动性层面利于配置。综上，仍建议配置IM多单。 股指期权方面，续持买权防御为主。昨日权益指数震荡整理。期权方 面，各个品种市场成交额有所反弹，但相较于前两周市场波动下的流动性 升温，本周期权交投量能依旧相对平稳。隐含波动率日内走势整体偏强， 考虑 ...

来源：市场资讯 泰国内阁已批准修改《衍生品法》，允许数字资产作为受监管衍生品的支持工具。泰国证券交易委员会 (SEC) 秘书长 Pornanong Budsaratragoon 表示，此举将 " 促进更具包容性的市场增长，便于多元化和更 有效的风险管理，并为更广泛的投资者扩展投资机会 "。 SEC 将制定后续规则修改衍生品许可证，使数 字资产运营商能够提供加密相关合约，并与泰国期货交易所 (TFEX) 协调制定合约规范。（Decrypt） （来源：吴说） ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⾦融衍⽣品策略⽇报 2026-02-12 节前或偏震荡 股指期货：节前缩量，涨价链领涨 股指期权：续持买权防御为主 国债期货：货币宽松预期⽀撑债市 股指期货方面，节前缩量，涨价链领涨。周三权益市场缩量震荡，建 材、有色金属为代表的涨价链领涨，传媒、硬件等方向弱势，市场风格出 现一定程度上的切换。个股方面，涨停家数较周二有所回落，结合量能跌 至2万亿附近，资金节前降低交易频率，预计节前维持震荡格局。另外， 针对是否持仓过节的问题，目前倾向中性仓位持有，从尾部风险角度来 看，前期风险主要来自于两个维度，一是商品波动而带来的连锁调整，二 是海外软件股回撤拖累科技股。而近期两大风险因素均有所缓和，其中贵 金属、有色金属波动率整体下移，同时美国散户开始关注超跌的软件股， 目前判断出现流动性尾部风险的概率相对不大。 股指期权方面，续持买权防御为主。昨日权益指数震荡整理。期权方 面，各个品种市场成交额再度回落。相较于前两周市场波动下的流动性升 温，本周期权交投量能相对平稳。隐含波动率日内走势有所反弹，考虑到 节假日和行权日的临近，期权端的主体观点保持不变，仍建议 ...