点评： 全场景锂电平台公司，各业务持续向好。亿纬锂能已经深耕锂电领域超过20 年，现已成长为全球领先 的全场景锂电池平台企业，目前储能业务已经做到全球第二。从2024 年数据看，公司储能电池出货 50.45GWh（+91.9%），营收占比39.14%；动力电池出货30.29GWh（+7.87%），营收占比39.43%；消 费电池营收103 亿元，同比稳健增长。 事件：1）近期，亿纬锂能发布2024 年报，2024 年公司营收486.15 亿元，同比微降0.35%；但四季度营 收环比增长17.56%至145.7亿元；2024 年归母净利润40.76 亿元，同比增长0.63%；扣非净利润31.62亿 元，同比增长14.76%，核心业务盈利能力显著提升。 2）近期，亿纬锂能发布2025 年一季报，2025 年一季报公司营收127.96 亿元，同比+37.34%；扣非净利 润8.18 亿元，同比+16.60%。 投资评级： 我们预计公司2025-2027 归母净利分别为50.70/69.37/96.48 亿元；公司储能业务已经做到全球龙头，未 来锂电平台价值凸显，新型全球化背景下业务成长空间广阔；维持"买入"评级。 ...