近期，市场在持续攀升后步入震荡阶段，如何解读市场的这种波动？又该如何看待本轮行情的延续性？ 近日，兴业证券全球首席策略师、经济与金融研究院联席院长张忆东接受采访时表示，本轮行情并非简 单的资金推动，而是信心的系统性修复，是中国经济与政策正反馈机制逐步形成的体现。这将是一轮长 周期行情，而震荡是行情真正的"蓄电池"。张忆东将其喻为"小白兔式的行情"——跳一跳、歇一歇，但 始终向前。对投资者而言，看清大方向、保持定力、选择好资产，远比追逐短期节奏更重要。（上证 报） ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 第一把火，是市场对中国经济新旧动能切换悲观预期的扭转。过去几年，受房地产调控等因素影响，不 少投资者对中国经济增长前景心存忧虑，社会财富持续流向存款、理财等避险资产。而如今，随着房地 产市场的逐步趋稳和高质量发展路径的清晰，尤其是核心城市租金回报率开始超越无风险收益率，民众 对经济的信心正在回归。 第二把火，来自科技领域的集体性突破。张忆东表示，今年以来，从以DeepSeek为代表的AI到6G、机 器人、创新药，多个科技板块迎来"雨后春笋"式的进展，打破了所谓"中国科技落后"的迷思，使大家对 中国的科技进步充满信心，甚至对中国的教育也充满信心，对中国未来提升全要素生产率也充满信心。 第三把火，是政策面对民营经济的明确呵护。民营经济促进法等一系列制度红利正在重塑企业家和投资 者对活跃经济力量的信心。 "过去三年压制中国资产的三座大山被破解，信心得到恢复，形成了资本市场和中国经济的良性循 环。"张忆东分析，一方面通过资本市场优化资源配置，形成财富效应，居民部门敢于消费的边际倾向 提升，这样可以扩大内需服务。 近期，市场在持续攀升后步入震荡阶 ...