安杰思是内镜赛道高成长性国产龙头，新产品看点丰富。 目前公司已对内镜耗材领域主要品类实现全面覆盖，包括止血闭合类、EMR/ESD 类、活检类、ERCP 类和诊疗仪器类，与内镜耗材领域国际巨头产品线基本对齐，技术创新能力行业领先。在现有体系基础 上，公司进一步增加在研管线储备，向内镜领域综合供应商转型。未来值得期待的新产品包括：（1） 软式内窥镜设备：已解决镜体的操作问题并掌握了光源选择和图像处理核心算法，接下来即将进入产品 注册阶段。（2）高频手术设备（单双极电刀）：已完成内镜微创领域的新一代双极诊疗仪器高频手术 设备的开发，实现设备与耗材同步发展。（3）内窥镜手术辅助治疗机器人：下一阶段将开启动物实 验。 核心逻辑2：对内有集采改善。 （1）长期测算：预计2032 年我国整体医用内镜市场规模将有望超过500 亿元（设备，招采端口径；耗 材，假设长期来看集采降价50%），未来10 年的CAGR 预计约为8.7%。 （2）后续集采优化：包括支持终端机构选择自己认可的品牌报量，鼓励创新，优化价差计算"锚点"， 不再以简单的最低价作为参考，同时报价最低企业要公开说明报价的合理性，并不低于成本报价等。 这将更加有利于 ...