储能及氢能行业近况更新 20260303 摘要 地缘冲突推升气价带动欧洲电价上涨，叠加乌克兰供电稳定性诉求，户 储由光伏配套升级为能源安全必需品，预计 2026 年全球户储增速维持 20%-30%以上。 2026 年 4-5 月迎行业景气高点：中国 4 月出口退税下调叠加澳大利亚 5 月补贴退坡（23 亿->73 亿澳元总额），将共同催化短期抢装需求。 德业股份 1Q26 户储排产超 25 万台（同比数倍增长），工商储有望成 第二曲线实现翻倍增长；艾罗能源 2026 年收入目标 80 亿+，小型大储 框架协议贡献增量。 户储电芯供需偏紧，价格传导顺畅（0.42-0.45 元/Wh），鹏辉能源 2026 年储能业务有望贡献 12 亿利润，电芯涨价具备超额利润弹性。 氢能政策转向"非电消费"考核，第二批示范城市群补贴规模有望达数 百亿，补贴重心或向 180-200kW 大功率重卡及绿氢生产端倾斜。 绿色甲醇受航运减碳政策驱动，2026-2027 年随甲醇船投放进入产能 爆发期，单吨利润预期 1,500-2000 元，关注中国天楹、吉电股份。 燃料电池汽车预计 2028 年实现部分场景平价并放量，应用结构向重卡 转 ...