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Radian Group (NYSE:RDN) Earnings Call Presentation
2025-09-18 12:30
Acquisition Overview - Radian 将以 17 亿美元的价格收购 Inigo,资金来自现有流动性和超额资本,无需筹集股权[6] - 预计该交易将在 2026 财年实现两位数(mid-teens)的 GAAP 每股收益增长[6] - 预计该交易将在 2026 财年实现约 200 个基点的 GAAP 股本回报率增长[6] Inigo 的财务表现和特点 - Inigo 是一家领先的 Lloyd's 专业保险公司,预计 2025 年的 GWP(总书面保费)为 16 亿美元[13, 20] - Inigo 自成立以来,总书面保费以每年 39% 的速度增长[15] - Inigo 的多元化投资组合包括 10 多个险种,涵盖财产、意外、金融和其他专业类别[16] - Inigo 的业务主要集中在美国,美国占 GWP 的 70%[19] Radian 的战略调整 - Radian 将专注于抵押贷款保险业务,并剥离所有其他业务[7] - 剥离所有其他业务预计将减少 36% 的费用,并使 Radian 的独立股本回报率提高 120 个基点[12] 市场机遇 - 通过收购 Inigo,Radian 的潜在市场将扩大 12 倍[29]