来源：市场资讯 （来源：吴说） 作者 | Paul S. Atkins，美国证券交易委员会主席 编译 | Luffy，Foresight News 本文内容发表于 2025 年 11 月 12 日，内容不代表吴说观点，不构成任何投资财务建议，请读者严格遵 守所在地法律法规。 https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/atkins-111225-securities-exchange-commissions- approach-digital-assets-inside-project-crypto 女士们、先生们，早上好！感谢你们的热情介绍，也感谢邀请我今天来到这里，我们将继续探讨美国如 何引领下一个金融创新时代。 最近在谈及美国在数字金融革命中的领导力时，我曾将「Project Crypto」描述为为我们为匹配美国创新 者的活力而建立的监管框架（注，美国证券交易委员会在今年 8 月 1 日启动 Project Crypto 倡议，旨在 更新证券规则和监管，使美国金融市场能够实现链上化）。今天，我想概述这一进程的下一步行动。这 一步的核心在于，在将联邦证 ...

美 SEC 主席 Paul Atkins 计划建立一套 "通证分类法"，基于 Howey 测试厘清哪些加密资产构成证券。 Atkins 强调，该框架并非放松执法承诺，欺诈行为仍将严查。他还指示员工研究允许与投资合约相关的 通证在非 SEC 监管平台（如 CFTC 注册平台或州监管平台）交易的提案，并希望推出一揽子豁免机 制，为加密资产设立定制化发行规则。Atkins 称，该计划旨在补充而非替代国会立法。（The Block） 来源：市场资讯 （来源：吴说） ...