公司报告 | 半年报点评 赛特新材（688398） 证券研究报告 Q2 业绩继续承压，以旧换新+新能效标准保障下游需 求 上半年公司收入维持稳健增长，利润端则表现欠佳 公司发布 25 年中报，上半年实现收入/归母净利润 4.69/0.12 亿元，同比 +3.7%/-77.66%，实现扣非归母净利润 0.1 亿元，同比-80.41%。其中 Q2 单 季度实现收入/归母净利润 2.23/0.02 亿元，同比-2.51%/-90.81%，扣非归母 净利润 0.01 亿元，同比-94.82%。公司上半年盈利水平下降的主要原因系： 1）真空绝热板产品销价整体下降，部分原材料价格上涨等原因导致单位直 接材料成本增加；2）因经营规模扩大、管理人员薪酬增加、折旧及摊销增 加等导致管理费用比上年同期增加；3）公司可转债计提利息同比增加。 核心产品产销量创新高，新应用拓展持续推进 25H1 公司真空绝热板实现收入 4.52 亿元，同比+1.78%，产销量创历史新 高；实现保温箱销售收入 0.13 亿元，环比、同比均增长。上半年"赛特真 空产业制造基地（一期）"已基本完成 1 号厂房、办公楼、宿舍楼等主体工 程建设，公司持续优化生 ...