◎记者 常佩琦 一系列政策信号显示，数字人民币的发展已进入从试点探索向体系完善的关键转型期。《中共中央关于 制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出，稳步发展数字人民币。中国人民银行行长潘 功胜近日在2025金融街论坛年会上表示，中国人民银行将进一步优化数字人民币管理体系。 分析人士认为，当前，数字人民币的M0（流通中货币）定位在实践中逐渐暴露出诸多局限，譬如不计 息特性导致用户持有意愿不足、与银行账户体系割裂加剧使用不畅等。由此，向M1定位转化被视为解 决上述问题的关键。 此外，在M0定位下，数字人民币采用100%准备金制度，这导致银行难以通过传统存贷利差盈利，缺乏 商业推广动力。 M0定位显现四重局限 潘功胜透露，中国人民银行将研究优化数字人民币在货币层次之中的定位，支持更多商业银行成为数字 人民币业务运营机构。 自2014年我国启动数字人民币研究以来，M0的定位为数字人民币的初始框架和统计基准奠定了基础。 不过，随着试点范围扩大和应用场景拓展，这一定位的局限性日益显现。 首先，数字人民币不计息的特性削弱了大众和企业的持有意愿。上海新金融研究院副院长、上海交通大 学中国金融研究院副院长刘晓春在接 ...