云顶新耀 20260326 摘要 2025 年核心产品 Nefecon 首个商业化年度营收 14 亿元超预期，人均 产出超 700 万元；2026 年销售目标定为 24-26 亿元，并计划推出 GDIgA1 诊断工具构建诊疗生态。 重磅产品 Velsipity 预计 2027 年本地化投产后毛利率超 85%，销售峰 值看至 50 亿元；其黏膜愈合率 51.9%优于同类，2027 年销售目标定 为 7 亿元。 公司预计 2025Q4 实现盈亏平衡，2026Q1 经营现金流转正；目标 2028 年营收达 100 亿元，2030 年通过 BD 引进 15 款重磅产品实现 150 亿元营收及千亿市值目标。 心血管药 Etripamil 预计 2026Q3 获批，针对 PSVT 及房颤急性发作， 峰值销售额超 20 亿元；mRNA 平台体内 CAR-T 产品 EVM18 计划 2026 年公布 IIT 完整数据。 通过收购 Hysen 布局东南亚市场，预计 2027 年该区域营收突破 1 亿美 元；公司利用 A-M-S 一体化体系实现高效率商业化复制，Nefecon 专 利保护期确认为 2029 年。 Q&A 请介绍公 ...