全球气温越高，中国年轻人越要养生。中文互联网上，"三伏"已经秒杀清明端午甚至中秋，是除了春节以外最热闹的时令节日。 年轻一代养生爱好者坚信，这个时期是调理身体的最好时机，并为自己制定了严格的"吸阳气"日程。大家主动拥抱高温，拒绝冰凉舒爽，就是顺应气候变 化的规律。利用这极致的"天时"来调理身体，对抗现代生活积累下的亚健康状态。 养生的流程，对应三伏的时间阶梯分成三轮，基本都一层表皮、二层肌里、三层借天地之利。而一场围绕着"续命"展开的颇具规模消费图景，也随着热浪 席卷而铺开。 冬病夏治，当代人的"补偿式续命" 头伏早上10点，广东人顶着台风天，也照样把中医院门口围得水泄不通。上百号人在三十几度的室外，排队等待贴上三伏贴。 祛湿，几乎是中国人一生的课题，现代人喜吃冷饮辛辣，饮食不规律，脾胃虚弱，脾虚生湿，中医说千寒易去，一湿难除。而夏季是阳盛阴衰之季，三伏 天气更是一年中阳气最足的时候，从中医角度来说，这三十天就是驱赶体内寒邪，调理身体的最佳时机。 据称无论是哮喘、风湿、鼻炎、皮肤病、痛经、还是更广泛的亚健康，都能通过"苦过三伏天"得到有效调理。 冬病夏治，治的就是身体那些无法被西药立竿见影根治的慢性疾病。 年 ...

Key Takeaways Molina Healthcare posted Q2 EPS of $5.48, missing estimates and down 6.5% year over year.Premium revenues grew 15% to $10.9B, driven by rate hikes, buyouts and new contracts.MCR rose to 90.4% from 88.6%, reflecting higher medical care costs and pressuring margins.Molina Healthcare, Inc. (MOH) reported second-quarter 2025 adjusted earnings per share (EPS) of $5.48, which marginally missed the Zacks Consensus Estimate of $5.50. Also, the bottom line fell 6.5% from the year-ago period.Total reven ...

固定收益/固收周报 关注月末中央政治局会议 固收周报(2025.07.14-2025.07.18) 核心观点 利率债:国债收益率整体下行,期限利差走阔:2025年07月11 日- 2025年07月18日期间,央行总计开展 18.115.00 亿元逆回购操作, 共 5,597.00 亿元逆回购到期. 全口径下净投放 12.518.00 亿元。银行间 资金价格多数上行,其中,DR001 上行 11.39BP 至 1.4566%;DR007 上行 3.49BP 至 1.5067%。利率债一级市场发行 6.564.93 亿元,到期债 券总偿还量 5.132.25 亿元,净融资额为 1.432.69亿元。国债 1 年期、 3 年期、5年期、7年期、10年期分别下行 2.12BP、1.15BP、0.36BP、 1.1BP、0.01BP 至 1.3490%、1.4043%、1.5256%、1.6195%、1.6652%。 10Y-1Y 期限利差从 29.51BP 走阔至 31.62BP。 信用债:信用债到期收益率多数下行:2025年07月14日-2025年07 月 20日期间,信用债一级市场新发行 1.005只(包含同业存 ...

市场化资本赋能科创投资新生态 在时代赋予的深刻命题——新质生产力投资的大趋势下，各地发展"耐心资本""大胆资本"，国资投资基金成为当仁不让的主力军，并且呈现出规模渐增、 领域聚焦且多元协同的显著特点与趋势，在发展新兴产业、优化资源配置、吸引优质项目落地、锻造产业优势长板方面持续发力，体系化构建"创新要素 一产业生态一区域能力"的良性循环。与此同时，诸如市场化FOF、上市公司、保险资金等也加入到资本助力产业发展的行列。 2025年7月23日，由融中财经、上海天使会主办的"2025中国科创夏季投资峰会——有限合伙人峰会"在上海盛大举行。 在本届"2025中国科创夏季投资峰会——有限合伙人峰会"，各级引导基金、国有资本、市场化母基金、投资机构、保险资金等金融行业领袖，对行业趋势 进行全面解读，共探LP投资布局。 今年上半年募资方面，另一个值得关注的事就是科创债的落地。今年5月7日，中国人民银行、中国证监会联合发布了《关于支持发行科技创新债券有关事 宜的公告》，其中明确了具备丰富投资经验、出色管理业绩以及优秀管理团队的股权投资机构可发行科创债，所募集资金能够用于私募股权投资基金的设 立、扩募等关键环节。 截至6月30 ...

当前市场处于增量资金推动下的结构性行情深化阶段，板块轮动呈现"政策催化-资金涌入-估值修复"的 清晰路径，牛市行情有望持续！ 港股市场中，医疗保健设备和服务板块领涨，涨幅达5.88%，金属矿物板块同步大涨5.81%，金融股稳 步抬升贡献指数动能，半导体产业链获资金关注；银行、传媒板块表现较弱，分别下跌1.49%和 0.92%，反映市场对高股息防御品种的配置需求阶段性下降。 当前市场处于增量资金推动下的结构性行情深化阶段，板块轮动呈现"政策催化-资金涌入-估值修复"的 清晰路径。 港股市场呈现分化特征，恒生指数震荡收涨0.51%实现五连涨，恒生中国企业指数上涨0.18%，恒生科 技指数则微跌0.05%，大市成交2948.11亿港元，南向资金净买入37.19亿港元，资金在周期与科技板块 间呈现再平衡态势。 从行业结构看，A股领涨板块呈现政策催化与资金轮动双重驱动特征。海南自贸区概念在全岛封关运作 政策刺激下掀起涨停潮，"一线"进口"零关税"商品税目比例提升至74%的政策力度超预期，叠加加工增 值免关税政策，推动相关产业链集体走强；稀土永磁、锂矿等有色板块延续强势，全球稀土产业格局重 构背景下，我国科研团队发现的" ...

乐山电力：上半年净利润790.31万元 同比下降14.55% 7月24日晚，乐山电力（600644）发布2025年半年度快报，公司上半年实现营业收入16.23亿元，同比增 长1.94%；实现归属于上市公司股东的净利润790.31万元，同比下降14.55%；实现扣除非经常性损益后 的净利润627万元，同比增长66.35%。 资料显示，乐山电力成立于1988年5月，主营业务是电力业务、天然气业务、自来水业务、新兴业务、 服务业务五大业务。 所属行业：公用事业–电力–电能综合服务 智明达：上半年净利润3830万元 同比增长2147.93% 7月24日晚，智明达（688636）发布2025年半年度报告，公司上半年实现营业收入2.95亿元，同比增长 84.83%；实现归属于上市公司股东的净利润3830万元，同比增长2147.93%。 资料显示，智明达成立于2002年3月，主营业务是提供定制化嵌入式模块和解决方案。 所属行业：国防军工–军工电子Ⅱ–军工电子Ⅲ 大湖股份：上半年亏损257.16万元 7月24日晚，大湖股份（600257）发布2025年半年度报告，公司上半年实现营业收入4.26亿元，同比下 降14.40%；实 ...

金融工程 | 专题报告 重点关注科技医药双主线和中小盘高成长 主题基金 ——主动权益基金 2025 年二季报全解析 研究结论 风险提示 基金历史业绩不代表未来，报告不构成投资收益保证，投资需谨慎；极端市场环境 可能影响模型稳定性。 报告发布日期 2025 年 07 月 24 日 | 杨怡玲 | yangyiling@orientsec.com.cn | | --- | --- | | | 执业证书编号：S0860523040002 | | 陶文启 | taowenqi@orientsec.com.cn | | | 执业证书编号：S0860524080003 | | 杨丽华 | yanglihua@orientsec.com.cn | | | 执业证书编号：S0860525040002 | | 刘静涵 | 021-63325888*3211 | | | liujinghan@orientsec.com.cn | | | 执业证书编号：S0860520080003 | | | 香港证监会牌照：BSX840 | | 核心结论 4 | | --- | | 一、主动权益基金整体收缩，医药基金逆势吸金 4 | | 1.1 ...

行业研究丨专题报告丨食品、饮料与烟草 [Table_Title] 食健双周谈第 1 期：红宝石油原料及我国泛鱼 油市场初探 报告要点 丨证券研究报告丨 [Table_Summary] 红宝石油（飞马哲水蚤油）为当前保健品产业内关注度逐步上行的原材料之一，其因内容物富 含普利醇、虾青素等优质成分具备抗炎属性。我国相关市场，即泛鱼油市场（包括鱼油、磷虾 油、植物基 Omega-3 等），2024 年总规模约 56 亿元，2010-2024 年 CAGR 达 10%。除了老 龄化背景下中老年人群需求的提升外，亦存在年轻群体抗炎年轻化趋势的推动。当前，我国市 场中红宝石油主要品牌为斐萃、VitaOcean 及 SuperSmart。 分析师及联系人 [Table_Author] 董思远 陈硕旸 SAC：S0490517070016 SAC：S0490524020002 SFC：BQK487 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 从现有产品来看，我国红宝石油原料主要应用于斐萃品牌、VitaOcean 品牌及 SuperSmart 品 牌相关产品且均已抖音全球购（ ...

Group 1 - The overall fund positions increased marginally in Q2 2025, with a notable increase in the ChiNext index and a decrease in the main board [6][10][14] - In terms of industry allocation, public funds increased their holdings in technology and cyclical sectors while reducing exposure to manufacturing and consumer sectors [25][31] - The allocation to high-dividend sectors rose, with significant increases in insurance holdings [50][52] Group 2 - The public funds significantly increased their positions in the ChiNext index by 1.74 percentage points to 15.18% and reduced the main board by 1.87 percentage points to 72.46% [14][24] - The technology sector saw increased allocations, particularly in electronics, healthcare, and home appliance manufacturing, while the food and beverage sector saw a decline [31][34] - The telecommunications and financial sectors experienced notable increases in allocation, while discretionary and staple consumer sectors were reduced [28][31] Group 3 - The report highlighted a marginal increase in the stock positions of four types of funds, with the balanced mixed funds showing a more significant increase [11][19] - The concentration of the top ten holdings decreased, with the top ten holdings accounting for 16.70%, down 3.4 percentage points from the previous quarter [24] - The report indicated a continued rise in the allocation to Hong Kong stocks, while the allocation to the Hang Seng Technology index saw a decline [15][17]

摘要 中国洗护发行业涵盖洗发、护发、美发造型、染发及育发等细分市场，产品种类与功能日益丰富。行业面临虚假宣传、成分安全等问题，但市场规模持续扩大。F2C模式兴 起，线上渠道成为主要销售途径。消费者需求升级，关注成分、安全性和使用体验，推动品牌研发差异化产品。防脱发成为新焦点，受脱发人群增长和政策监管驱动。市场 2025年 洗发护发产品行业词条报告 头豹分类/制造业/电气机械和器材制造业/家用电力器具制造/ 家用美容、保健护理电器具制造、头豹分类/批发和零售业/ 零售业/纺织、服装及日用品专门零售 Copyright © 2025 头豹 秀发新生代——洗发护发市场个性化需求驱动下的创新之路 头豹词 条报告系列 2025-07-09 未经平台授权，禁止转载 胡 黄 行业分类： 制造业/家用美容、保健护理电器具制造 批发和零售业/纺织、服装及日用品专门零售 洗发护发产品根据产品功能分可分为清洁类、护理类和美容/修饰三类。 清洁类（Cleanser） 清洁类产品通过涂抹、洒或喷等方式，作用于头发和头皮表面，实现清洁（去除头发和头发表面的污垢、油脂、汗液）、改善气味、维持 头发和头皮健康状态。常见产品包括洗发液、洗发露 ...