践行绿色低碳发展 台铃获ESG重要奖项 2025第四届国际绿色零碳节暨2025ESG领袖峰会由数央网、数央公益联合国内众多大众及财经媒体共同 主办，旨在展示双碳战略目标下的实践成果，探寻绿色发展新模式与双碳目标实现路径，汇聚全球超过 300家品牌参会，深度参与媒体达200余家。 会上，台铃凭借科技创新与数字化赋能、助力经济转型升级和可持续发展的成果，获评2025 ESG典范 企业奖。同时，台铃集团总裁姚立凭借在推动绿色低碳发展方面的突出贡献，被授予"2025绿色发展影 响力人物"称号。 7月18日，台铃在2025第四届国际绿色零碳节暨2025ESG领袖峰会上获评"2025 ESG典范企业奖"，台铃 集团总裁姚立获评"2025绿色发展影响力人物"。台铃在履行社会责任、推动可持续发展方面取得的成果 再次获得高度认可。 长期以来，台铃坚定践行绿色低碳发展道路，并面向全球落地中国绿色出行解决方案。 2024年，台铃集团总裁姚立受邀出席《联合国气候变化框架公约》第二十九次缔约方大会(COP29)，首 度代表中国电动车行业向国际社会分享减排实践经验。 作为联合国电动出行合作伙伴，台铃在国家生态环境部和一带一路中心的指导和 ...

智通财经APP获悉，中信建投发布研报称，家电行业维持高景气度，看好龙头企业的配置机会。其中， 夏季高温带动空调需求高增长，扫地机行业竞争迎来边际改善，利润率有望迎来拐点，黑电产品结构升 级推动均价提升，并且面板价格开始下行，两轮车受益国补刺激销量高增，中大排摩托车内外销创新 高。各板块龙头均受益于行业高景气度，份额和利润率表现较好，预期Q2和Q3业绩稳健，看好龙头企 业的后续业绩。 中信建投主要观点如下： 白电：1)夏季高温带动行业高增长：根据奥维云网数据，7月前2周线上增速为55%，线下增速为70%， 东北等地此前空调保有量低，今年高温带来较多增量需求，线下增速超300%。从公司层面看，格力 (000651.SZ)、美的(000333.SZ)、海尔线上增速分别为61%、37%、222%，线下增速分别为66%、56%、 99%；海信空调此前面临竞争压力，7月也在高温下迎来线上和线下50%、104%的快速增长。 摩托车：1)6月中大排内外销继续增长：根据摩托车商会数据，6月250CC+销量10.2万辆，同比 +14.3%，其中：内销4.5万辆，同比-15.6%；出口5.7万辆，同比+59.9%，主要系头部品牌在 ...

轻工制造 行 业 及 产 业 2025 年 07 月 20 日 Q2 出口板块个股业绩分化；内需 整体仍存盈利压力，两轮车、黄金 珠宝表现较好 看好 ——轻工造纸行业 2025 年中报业绩前瞻 本期投资提示： 业 研 究 / 行 业 点 评 证券分析师 屠亦婷 A0230512080003 tuyt@swsresearch.com 黄莎 A0230522010002 huangsha@swsresearch.com 庞盈盈 A0230522060003 pangyy@swsresearch.com 研究支持 张海涛 A0230524080003 zhanght@swsresearch.com 张文静 A0230524120005 zhangwj@swsresearch.com 魏雨辰 A0230525010001 weiyc@swsresearch.com 联系人 魏雨辰 (8621)23297818× weiyc@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 行 证 券 研 究 报 告 相关研究 - ⚫ 1）出口：25Q2 业绩存在分化，抗风险突出个股业绩增长稳健。25Q2 ...

新浪科技讯 7月19日下午消息，在近日的爱玛与黄油⼩熊可爱联名发布会上，爱玛携手软萌IP"黄油小 熊"推出四款萌系车型。目前，爱玛黄油墩墩及爱玛元宇宙Plus黄油小熊版、爱玛元宇宙play黄油小熊 版、爱玛露娜Pro2.0黄油小熊版等联名车型已同步开售。 爱玛科技集团副董事长段华表示，"美是一种看得见的竞争力，像设计时装一样打造电动车。"作为电动 两轮车界的时尚新ICON，从Q萌的黄油小熊车身元素到治愈系的骑行体验，爱玛将可爱与美融入出 行，为年轻女性打造兼具个性与美感的移动时尚符号。 据介绍，主力车型爱玛黄油墩墩融入黄油小熊官方授权元素包括熊掌墩墩胎、Q萌熊爪光感灯、熊抱云 感坐垫和熊熊堡垒车架，搭配奶fufu黄油配色及焕新小熊皮肤。AimEasy智能系统支持坐上就走、离开 即锁、智能解锁，配合妹宝自定义音效。TCS防侧滑系统、HDC陡坡缓降技术等确保安全平稳，轻柔启 动、347mm加宽防滑踏板。 另外，爱玛露娜Pro2.0黄油小熊版具有软糯的白巧慕斯配色、柔润炫彩的睫毛大灯、花瓣造型的轮毂饰 盖、复古老花仪表加高挡风，搭配大容量电池保持续航；爱玛元宇宙Plus黄油小熊版则主打甜酷合体和 反差萌，充满科技未 ...

7月18日，在江苏常州奔牛镇，九号公司生产的第800万台智能电动两轮车正式发车，距离700万台发车仅仅2个月的时间，九号增长势能领跑电动车行业，进 一步提升行业发展的想象力。同期，九号公司也正在受邀参展第三届链博会"数字科技链条"展区，向全球展示中国智能制造的技术硬实力。 图：九号公司生产的第800万台智能电动两轮车正式发车 目前，电动两轮车业务已发展成九号公司增长最快的业务之一，凭借智能、高端、年轻和安全的品牌形象，九号公司正受到广大用户的追捧。据鲁大师数据 显示，九号已连续三年智能电动车销量第一。 九号公司电动车事业部总经理张珍源认为："我们对真智能、真续航、真科技、真安全的坚持，是推动九号不断进化的动力。800万台的达成，不仅是结果， 更是信心和责任的体现。未来我们将一如既往坚持创新，为更多用户提供智能安全可信赖的产品。" 九号公司中国经营事业部总裁何飞龙表示："800万台是新的起点，我们将继续加强渠道、用户、服务三位一体建设，成为用户心中真正向往的出行品牌。" 作为智能短交通出行领军企业，九号公司在安全出行上，同样非常重视投入，政企协同积极迈向"大安全"生态。在北京、南京、郑州、长沙、杭州、武汉等 全 ...

Core Viewpoint - The electric two-wheeler industry is increasingly adopting smart technologies, with brands like Tailg, Ninebot, Yadea, and Niu introducing features such as autonomous driving and various smart functionalities, leading to a significant increase in vehicle prices, making them less affordable for average consumers [1][2][4]. Industry Trends - Smart features have become standard in electric two-wheelers, with major brands equipping their models with dedicated apps for functions like unlocking, monitoring vehicle status, and tracking [5]. - The competition among manufacturers has shifted from merely offering smart features to enhancing the strength and capability of these technologies [5][11]. Price and Consumer Impact - The average price of electric two-wheelers has risen sharply, with smart models costing approximately 30% more than traditional models with similar specifications [1][2]. - Consumers are experiencing a disconnect between the price and functionality of electric two-wheelers, leading to confusion and frustration when faced with unfamiliar smart features [4][8]. Cost Implications - The introduction of smart technologies not only increases the initial purchase price but also leads to higher ongoing costs for software maintenance, system upgrades, and repairs, which can burden consumers financially [6][10]. - The cost of repairs for smart components is significantly higher than for traditional models, further adding to the financial strain on consumers [10]. Market Dynamics - The electric two-wheeler market is becoming saturated, prompting manufacturers to compete on aesthetics, high-end features, and smart technology to differentiate their products [11]. - The average selling price of smart models from new entrants like Ninebot and Niu is significantly higher than traditional brands, indicating a clear market segmentation based on technology and features [11][12]. Future Outlook - The industry is expected to see a wave of vehicle replacements due to a high ownership rate and a typical replacement cycle of 4 to 5 years, which may favor smart models over traditional ones [14]. - The competition will likely intensify as brands aim to balance smart features with practical value to meet consumer expectations [14].

智能化方面，九号的突破同样显著。与物联网头部企业联合开发的小型化ECU（电子控制单元），突破性缩小至掌心大小，以高性价比解决体积与性能的矛 盾，凭借多模交互精准智控，成为电动两轮车"真智能的心脏"，重塑安全、便捷、高效的骑行体验。 此外，九号还是率先将液晶彩屏仪表引入行业的企业之一。相较于早期普遍使用的数码管显示屏，其自研彩屏仪表可实现投屏导航、来电显示、天气预报、 NFC等功能，更支持听歌、主题换肤、宠物彩蛋等趣味交互，大幅提升骑行体验。 依托强大的研发创新能力及与供应链的深度协同，九号电动两轮车以智能与安全为锚点，持续领跑行业，赢得用户广泛认可。（心月） 自入局以来，九号电动两轮车持续刷新行业增速纪录：今年一季度中国区销量约100万台，同比增长141%；5月累计出货量达700万台，成为行业最快达成这 一成绩的品牌。而其脱颖而出的关键，正是"智能"与"安全"两大核心优势。 安全领域，电池技术是九号的核心竞争力。作为业内少数深度参与电池全流程开发的企业，九号从需求定义到外观设计、结构仿真、BMS（电池管理系 统）开发及测试验证全程主导，形成多项特色技术。其自主研发的BMS系统可24小时监控电池内部数据，提前预 ...

全球两轮车潜在用户预计在20-25亿人，占全球总人口的三分之一。 而放眼全球电动化浪潮，两轮车已经成为第三世界的电动化主流。例如南亚、东南亚市场电 动两轮车发展已久、激战正酣。 这一领域的电池龙头企业星恒电源认为，全球两轮车潜在 用户预计在20-25亿人，占全球总人口的三分之一。 第三世界的两轮车电动化正为产业链 企业创造出海新机会。 被称为"非洲手机之王"的传音控股，6月因密集招聘出行事业部国家经理、电摩产品负责人 等岗位引发市场关注。据知情人士透露，其内部孵化的两轮电动车项目已秘密发展近3年， 重点布局非洲及南亚市场。 非洲两轮车电动化机遇浮现 传音布局让非洲的电动两轮车机会被看见。或许在传音眼中，"两轮车之于非洲"类似"手机 之于非洲"，都具备 高需求、低渗透的蓝海市场发展起点。 而非洲政体的支持正式为本土 电动化按下启动键。 2024年底，卢旺达政府宣布自2025年起，首都基加利将禁止新增燃油摩托登记，所有新注 册车辆需为电动摩托车。与此同时，该国计划按每50公里一个站点的密度，建设超过200个 充电基础设施，为此专门制定全国性配套规划，并开放财政补贴鼓励私营企业参与整车、动 力系统与充电设备的本地化 ...

家具： 乘国补东风，扭转颓势。 压力客观存在，我国存量房市场需求走强，以旧换新国补政策持续推 进，家具需求得到支撑。我们认为，龙头企业往往具备更为全面的渠道布局、更强的品牌力、更成熟的营 销体系，中小型企业则有可能面临"流量瓶颈"，使得头部企业的优势进一步放大。 个护：需求相对刚性，新产品 & 新渠道是抓手 。 需求相对刚需，企业更加注重产品的创新、消费者的精 准定位，线上线下融合发展是趋势。 出口链 ： 关税扰动，海外布局提速 。 2024 年四季度开始出口链业绩低基数效应开始走弱，公司内生增 长的权重提高，我们预计这主要取决于下游行业需求景气度，以及公司自身在品类、渠道及客户扩张的努 力。关税扰动加剧，具备海外产能的公司实现进一步的超额营收表现。 两轮车：以旧换新加码，格局集中有望持续兑现。 2025 年初车企推出年度重磅新品，渠道端积极补充库 存应对旺季，同时全国层面以旧换新力度加大，车企业绩增速上行。中长 期看，新国标白名单强合规经营 要求 + 制造能力约束下头部品牌竞争优势扩张，格局集中有望持续兑现。 谷子：前景广阔，传统文具亦向文创靠齐。 长期成长空间大。传统文具向文创产品靠齐；泛娱乐玩具市场 受 ...

国泰海通发布研报称，摩托车是印度和东南亚国家重要交通工具，电踏车在欧洲和日本尤为流行。两轮 车作为短距交通工具，以其方便快捷的特点受到客户的青睐。海外电动二轮车市场处于发展初期，各品 牌积极布局，我国两大电动两轮车龙头雅迪控股(01585)、爱玛科技（603529）(603529.SH)全速发力， 海外工厂及渠道稳步铺设。该行认为凭借先发的战略布局、灵活的战术调整速度和高效的供应链效率、 资深的渠道运营经验，国外二轮车市场星辰大海，龙头雅迪&爱玛扬帆正当时。 相对于燃油车而言，电动两轮车碳排放量低、噪音低、能源来源广、利用效率高、购置及维护费用低， 同时，高端电动两轮车具有优良的智能化体验。电动摩托车和燃油摩托车之间的性能鸿沟不断缩小，虽 然极限性能还有差别，但在城市限速道路上行驶，体验已十分接近。电动汽车与电动两轮车核心组件方 面重叠度高，新能源车行业快速发展，产业链将愈发成熟、技术不断迭代升级，动力电池成本将进一步 降低，电动两轮车行业将从中获得裨益。 参考"禁摩令"后中国电动两轮车行业的快速发展，认为东南亚及印度市场有极为广阔的两轮车"油换 电"市场 印度及东南亚市场环境与2000-2010年的中国较为 ...