关税影响：1、对于全球范围内来说，对各国施加的对等关税取消；2、对中国而言，除10%对等关税外，还有10% 的芬太尼关税在IEEPA范围内，即对华关税20%立即取消；3、法院并未明确要求如何处理已征收的约1500亿美元 关税收入。 #中国对美出口总体关税下降5%~10%，出口成本下降，美进口商采购意愿有望回升，出口预期改善。我们认为， 对美综合关税降低，对美出口占比较高的公司有望迎来阶段性利好。建议关注以下北美出海链： 1、工具行业。工具行业需求与美地产及降息节奏关联较大，若实施降息，有望逐步传导至地产链、同时提振工具 类需求。目前美国成屋及新房销售持续低位，但#30年期贷款利率呈持续回落趋势，或推动美国地产市场回暖，地 产链有望得到复苏。国内工具类出海公司有望抓住产能转移及商超自有品牌代工机遇，与降息周期共振。建议重 点关注：【巨星科技】（双产能基地+电动工具代工逻辑）、【欧圣电气】（马来产能投产，拓展新品类及机器人 业务）、【山东威达】（最大客户TTI，有望受益于TTI份额提升）、【泉峰控股】、大叶股份。 2、其他地产/基建链。建议关注【凌霄泵业】（高股息，塑料卫浴泵有望受益于房地产回暖）。高机方面，目前 ...